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Il ne faut pas acheter le rebond du marché, les actions sont surévaluées - JPMorgan

Publié le 14/11/2023 17:33
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Investing.com - Le S&P 500 a progressé de plus de 7 % en novembre, mais JPMorgan (NYSE:JPM) a écrit à ses clients cette semaine que ce rebond n'est qu'un trompe-l'œil. La plus grande banque du pays estime que les actions sont chères et que les dépenses de consommation vont ralentir.

Ni l'économie ni les perspectives de bénéfices des entreprises ne se sont soudainement améliorées au cours des deux dernières semaines, a déclaré Marko Kolanovic, coresponsable de la recherche mondiale, dans une note publiée lundi. Au contraire, "une grande partie de ce mouvement était de nature technique, motivé par des stratégies d'impulsion et de couverture des positions courtes".

Les obstacles pour le marché boursier sont multiples, selon JPMorgan.

"Le rapport risque/récompense des actions reste peu attrayant : la politique monétaire restrictive devrait rester en place pendant un certain temps, les valorisations des actions sont élevées et les consommateurs devraient commencer à se replier compte tenu de l'affaiblissement du volant de liquidités, des taux élevés pour toute une série de produits de prêt à la consommation, du resserrement des normes de prêt et de l'augmentation des impayés [de cartes de crédit et de prêts]", a déclaré M. Kolanovic.

Au lieu de cela, JPMorgan recommande une position défensive dans son portefeuille modèle, en sous-pondérant les actions et les obligations et en surpondérant les liquidités et les matières premières.

"Ce mois-ci, nous prenons des bénéfices sur notre exposition à long terme aux obligations d'État, compte tenu de leur forte reprise, de l'augmentation de l'offre, de l'attitude dovish de la Fed et de l'augmentation du positionnement des investisseurs. Nous utilisons la réduction de l'allocation obligataire pour financer une augmentation de notre allocation en matières premières compte tenu du risque géopolitique toujours élevé, de l'importante liquidation et du positionnement plus faible dans l'énergie, et nous déplaçons progressivement notre allocation au sein des matières premières vers l'énergie", a écrit M. Kolanovic.

Il ne faut pas acheter le rebond du marché, les actions sont surévaluées - JPMorgan
 

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Commentaires (6)
Francois Taithe
Francois Taithe 18/11/2023 14:58
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les valos US sont très très élevées , donc pas surpris. En revanche je ne comprends absolument pas la recommandation sur les obligations d'état : pourquoi alléger alors que les taux ont une très forte probabilité de baisser ( ca a commencé sur le 10 ans US) et donc de voir les oblig monter. Pour moi, 2024, c'est du placement monétaire à 5% et des obligations d'état. Et de l'achat d'actions par opportunité sur replis.
Joseph Loud
Joseph Loud 15/11/2023 3:24
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Rebond technique duree jusqu’au 5 janvier
Prosper ALIHONOU
Prosper ALIHONOU 14/11/2023 20:36
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Si JP Morgan a tort, donc la fed est devenue un organe de dupe. S'il a raison, c'est que les investisseurs sont des stupides. Wait and see
Charles PHAM
Charles PHAM 14/11/2023 20:13
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Il y en a qui a raté le train on dirait !!! même si nous savons très bien qu’on est encore dans une période à court terme avec des haut et des bas .
Yves WILLEM
Yves WILLEM 14/11/2023 20:13
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Un train fou dont le conducteur est mort ?
Daniel Goncalves
Daniel Goncalves 14/11/2023 19:16
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Bah vas y n’achète pas nous on achète
DAOUD BENHAMOUDI
DAOUD BENHAMOUDI 14/11/2023 18:43
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Conseil de Vendeurs à découvert nauséabond.
Ibrahim Boukabcha
Ibrahim Boukabcha 14/11/2023 18:43
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Il faudrait voir ce qui ce passe dans les prochaines semaine mais il est vrai que je prendrais pas ce conseil à coeur surtous de JPMorgan.
Redwan lacour
Redwan lacour 14/11/2023 18:43
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pourquoi ?
Davy Le Parc
Davy Le Parc 14/11/2023 18:43
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Redwan lacour  Discours complètement contraire à la tendance. Une des règles d'or des marchés financiers "trend is your friend", les oracles et les voyants ça n'existe pas, anticiper un retournement brusque ça s'appelle simplement avoir de la CHATTE OU éventuellement avoir eu accès à des infos que tous n'ont pas eu.
 
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