Les analystes de Northland Capital Markets ont réduit leurs estimations pour Intel (NASDAQ:INTC) en raison des récentes restrictions à l'exportation visant Huawei, de la perte de parts de CPU serveur au profit de son homologue AMD (NASDAQ:AMD), et des prévisions de ralentissement de la demande de PC au second semestre 2024 (2H:24)
"Un consommateur plus faible au niveau mondial et des prix DRAM plus élevés contribuent à notre anticipation d'une demande plus faible au 2H:24", ont noté les analystes.
Néanmoins, la banque d'investissement a réitéré sa notation Outperform sur l'action Intel, basée sur sa conviction que le fabricant de puces "sera finalement le seul fondeur de logique de pointe alternatif à TSMC".
L'objectif de prix de Northland pour les actions INTC est actuellement de 68 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse de près de 100 % par rapport au dernier cours de clôture.
Intel a annoncé en mai qu'elle s'attendait à ce que ses revenus soient inférieurs au point médian de ses prévisions pour le deuxième trimestre (12,5 à 13,5 milliards de dollars) en raison de la décision du ministère du Commerce de révoquer les licences d'exportation accordées à Huawei pour les ordinateurs portables.
Les analystes de Northland estiment que Huawei, un client de 400 millions de dollars par an, a probablement eu un impact de 50 à 75 millions de dollars sur le chiffre d'affaires du deuxième trimestre. Ils ont donc ajusté leurs estimations pour le deuxième trimestre à 0,10 $ par action pour un chiffre d'affaires de 12,8 milliards de dollars, contre une estimation précédente de 0,10 $ pour un chiffre d'affaires de 13 milliards de dollars.
Pour 2024, les analystes ont également abaissé leurs estimations à 0,90 $ BPA sur 54,9 milliards de dollars, contre 1,05 $ sur 56,1 milliards de dollars.
"INTC continue de perdre des parts de CPU serveur au profit d'AMD, et les revenus DC/AI sont maintenant modélisés à 7,4 milliards de dollars, en baisse par rapport aux 8,5 milliards de dollars du second semestre de l'année 24. La demande de PC ne connaît pas d'augmentation significative d'une année sur l'autre. Nous modélisons maintenant les revenus des clients d'INTC pour qu'ils soient en baisse en glissement annuel au deuxième semestre".
Les analystes ont également réduit leur hypothèse de revenus des PC clients pour la seconde moitié de l'année à 15,6 milliards de dollars au lieu de 16 milliards de dollars. En outre, ils prévoient que l'évolution du mix et la baisse des revenus auront un effet négatif sur les marges brutes (GM), réduisant les GM non GAAP à 45,2 %, contre 45,6 % pour l'exercice 2024.