Mercredi, JPMorgan a repris la couverture des actions d'Apollo Global Management (NYSE:APO) avec une note de surpondération et un objectif de prix de 122,00 $, passant d'une note neutre précédente. La firme n'avait pas noté la société avant cette mise à jour en raison d'une période de restriction.
JPMorgan a souligné la position unique d'Apollo parmi les gestionnaires d'actifs alternatifs publics, notant son potentiel à bénéficier de tendances telles que la croissance du crédit privé et la demande de revenus de retraite.
La stratégie d'Apollo, en particulier dans le domaine de l'assurance, se différencie de celle de ses pairs en offrant de meilleurs prix et rendements pour les rentes, ce qui a conduit à une croissance de premier plan de la gestion d'actifs et des ventes d'assurance. L'approche de la société a été marquée par l'efficacité du capital malgré un bilan plus lourd que celui de certains concurrents.
La récente acquisition et l'internalisation d'Athene par Apollo ont été citées comme un exemple de ses opérations à forte intensité de bilan, qui contraste avec les modèles à faible capital de sociétés telles que Blackstone et Ares.
JPMorgan a reconnu que si le modèle à forte intensité de capital d'Apollo pouvait affecter la perception des investisseurs, en particulier si les conditions économiques se détériorent, le leadership innovant et le modèle d'entreprise de la société ont été des facteurs clés dans la notation "Overweight" (surpondération). Le modèle vise à offrir aux investisseurs des revenus liés aux frais plus intéressants, soutenus par une structure de capital inventive pour les tiers.
L'évaluation d'Apollo par JPMorgan s'appuie sur la méthode de la somme des parties. La division de gestion d'actifs est évaluée conformément au marché, tandis que les activités d'assurance bénéficient d'une évaluation supérieure. Cette approche sous-tend l'objectif de cours de décembre 2024 de 122 dollars pour les actions d'Apollo Global Management.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.