Jeudi, JPMorgan a pris en charge la couverture de Gogo Inc (NASDAQ:GOGO), une société d'Internet en vol, en attribuant une note neutre et en ajustant l'objectif de prix pour l'action à 11 $, contre 15 $ précédemment. Le nouvel objectif de prix est fixé à la lumière d'une orientation 2024 plus faible et des défis attendus liés au lancement de nouveaux produits et services.
Les bénéfices de Gogo au quatrième trimestre 2023 ont dépassé les estimations de JPMorgan avec des revenus, un EBITDA et un flux de trésorerie disponible (FCF) plus élevés, mais les perspectives de la société pour 2024 ont suscité des inquiétudes en raison du ralentissement anticipé des livraisons, des retards dans le lancement de la 5G et d'un passage à la gamme de produits Galileo. L'entreprise est également confrontée à une augmentation des coûts liés à l'introduction de la 5G et des services Galileo.
Malgré ces défis, le commentaire de la direction suggère que les moteurs fondamentaux de la demande dans l'industrie restent forts. L'introduction du produit Galileo dans la seconde moitié de 2024 devrait augmenter le marché total adressable de Gogo d'environ 60%. Le produit est compétitif par rapport à ses pairs, ce qui soutient les objectifs de pénétration du marché à long terme de l'entreprise.
Cependant, JPMorgan a révisé sa prévision d'EBITDA ajusté pour 2024 pour Gogo à 119 millions de dollars, soit une baisse de 15% par rapport à la prévision précédente de 140 millions de dollars. Le cabinet prévoit que les investisseurs rechercheront une reprise des indicateurs de performance clés et des résultats financiers dans la seconde moitié de 2024, suite à l'exécution des lancements de produits.
Le rapport conclut que si Gogo prévoit une augmentation significative du flux de trésorerie disponible d'ici l'exercice 2025, le sentiment des investisseurs pourrait rester prudent jusqu'à ce que des améliorations tangibles soient observées plus tard dans l'année. L'objectif de prix révisé de 11 $ est basé sur un multiple d'EBITDA de 11,1 fois les estimations de l'entreprise pour l'exercice 2025 et un rendement du flux de trésorerie disponible d'environ 12 %, alors que le titre se négocie actuellement à 8,8 fois l'EBITDA avec un rendement du flux de trésorerie disponible d'environ 16 %.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.