Lundi, JPMorgan a réitéré sa note de surpondération sur les actions Netflix (NASDAQ:NFLX), en maintenant un objectif de prix de 610 dollars. Les perspectives positives de la firme sont basées sur la taille significative de Netflix, avec 260 millions de foyers abonnés et des taux d'engagement élevés, avec une moyenne d'environ deux heures de visionnage par jour. L'analyste estime que la diversité des contenus proposés par Netflix contribuera à consolider sa position en tant que plateforme de référence pour les contenus vidéo de longue durée à l'échelle mondiale.
Les actions de Netflix ont augmenté de 14 % depuis que l'entreprise a annoncé de solides bénéfices au quatrième trimestre, dépassant la hausse de 3 % du S&P 500 au cours de la même période. JPMorgan prévoit que Netflix accélérera la croissance de son chiffre d'affaires en 2024, augmentera ses marges et générera une croissance pluriannuelle du flux de trésorerie disponible. La fonction de partage payant, qui a contribué à environ 30 millions d'ajouts nets en 2023, devrait devenir un élément standard du modèle d'entreprise.
Le cabinet prévoit que la croissance de Netflix en 2024 sera répartie plus équitablement entre le nombre d'abonnés et les prix. Après des hausses de prix ciblées aux États-Unis, au Royaume-Uni et en France au quatrième trimestre, Netflix devrait procéder à des augmentations de prix sur d'autres marchés, pour finalement revenir à une cadence de prix régulière. JPMorgan a également souligné l'importance de développer le niveau Ad et pense que les changements dans les plans et les prix, les accords avec les partenaires et les efforts de marketing soutiendront la croissance.
Malgré certaines inquiétudes exprimées après la publication des résultats concernant la durabilité de la contribution du Paid Sharing, les estimations de bénéfices basées principalement sur les marges et les questions d'évaluation, JPMorgan reste optimiste. La confiance de l'entreprise est étayée par des prévisions d'accélération de la croissance du chiffre d'affaires grâce à la croissance organique, au Paid Sharing et à des augmentations de prix ; une augmentation constante de la marge d'exploitation ; une augmentation pluriannuelle du flux de trésorerie disponible ; la forte position de Netflix sur le marché du streaming ; et la possibilité pour Netflix de devenir le choix par défaut pour le contenu vidéo de longue durée dans le monde entier.
L'objectif de prix de JPMorgan de 610 dollars pour Netflix en décembre 2024 est basé sur environ 28 fois le bénéfice par action GAAP estimé à 21,65 dollars en 2025, ce qui se traduit par environ 31 fois le flux de trésorerie disponible estimé à 8,5 milliards de dollars en 2025. L'analyse du cabinet prévoit une croissance moyenne de près de 15 % pour le chiffre d'affaires de Netflix, de 27 % pour le résultat d'exploitation et de près de 35 % pour le BPA GAAP pour 2024 et 2025.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.