Mardi, JPMorgan a mis à jour sa position sur Meg Energy (MEG:CN) (OTC : MEGEF), en augmentant l'objectif de prix des actions de 33 à 34 dollars canadiens, tout en maintenant une note neutre sur le titre. Cette révision fait suite à une semaine au cours de laquelle la performance de Meg Energy s'est démarquée, soutenue par un rapport solide sur le quatrième trimestre et le dévoilement d'un plan de succession du chef de la direction.
Meg Energy a terminé l'année avec des opérations robustes, atteignant le niveau de production prévu de 110 000 barils par jour. La société a également réussi à réduire sa dette nette à 730 millions de dollars US, contre 885 millions de dollars US au troisième trimestre. Ces progrès placent la société en bonne position pour atteindre son seuil d'endettement net prévu de 600 millions de dollars US d'ici le troisième trimestre 2024, dans l'hypothèse d'un prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) de 75 dollars US par baril.
Les perspectives de la société pour 2024 indiquent une année avec des besoins de maintenance minimes, ce qui devrait réduire les risques opérationnels. En outre, le démarrage du projet d'expansion de Trans Mountain (TMX) devrait soutenir le différentiel Western Canadian Select (WCS) et offrir à Meg Energy une plus grande flexibilité au cours du second semestre de l'année.
Malgré ces vents contraires, l'entreprise a noté que les dépenses d'investissement pour la croissance devraient augmenter considérablement, passant de pratiquement aucune en 2023 à environ 100 millions de dollars canadiens en 2024 et 190 millions de dollars canadiens en 2025. Cette hausse des dépenses est susceptible d'avoir un impact sur le flux de trésorerie disponible et, par conséquent, sur le niveau des rachats d'actions, qui avait atteint 100 %.
Reconnaissant la gestion compétente par Meg Energy de son unique actif et les bénéfices potentiels de son projet de croissance très attractif, qui pourrait être ajouté à 20 000 dollars canadiens par baril coulant, l'analyse de JPMorgan suggère que l'action de la société est équitablement évaluée par rapport à ses pairs. Le rapport conclut en reconnaissant le cycle d'investissement précoce de Meg Energy et réaffirme la position neutre sur la base d'un modèle financier actualisé.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.