Vendredi, JPMorgan a ajusté sa position sur Martin Marietta Materials (NYSE:MLM), rétrogradant l'action de Surpondérer à Neutre, tout en augmentant l'objectif de prix à 600 $, contre 530 $ précédemment.
La révision reflète une réévaluation des estimations des bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de la société pour 2024 et 2025, en tenant compte des récentes transactions commerciales.
L'analyse du cabinet indique une diminution des estimations de l'EBITDA de 6 % en raison de la cession de Hunter Cement, qui a contribué négativement à hauteur de 170 millions de dollars, et de l'inclusion d'une contribution positive de 40 millions de dollars provenant d'une récente acquisition de granulats au Colorado.
JPMorgan prévoit que l'EBITDA de Martin Marietta pour cette année s'élèvera à 2,259 milliards de dollars, ce qui correspond au point médian des prévisions de l'entreprise, compris entre 2,14 et 2,34 milliards de dollars. Cette projection suggère une croissance de 6 % d'une année sur l'autre ou une croissance à long terme de 12 %, avec une augmentation attendue de 5 % en 2025.
Les marges ont été ajustées, ce qui a entraîné une légère baisse, mais elles devraient augmenter de 0,6 point de pourcentage d'une année sur l'autre pour atteindre 32 % et rester stables en 2025. La croissance du volume devrait être stable, et les prix devraient augmenter de 10 à 11 %.
L'effet de levier net de l'entreprise est de 1,4 fois, ce qui pourrait augmenter à 1,85 fois avec la clôture de l'acquisition de Blue Water. Le taux de conversion du flux de trésorerie disponible (FCF) pour l'exercice 2024 est estimé à 55 %.
Martin Marietta a communiqué des plans pour d'autres fusions et acquisitions (M&A) tout au long de l'année et attend la finalisation de sa dernière acquisition de granulats, Blue Water.
Le nouvel objectif de cours de 600 dollars implique une baisse de 1 % par rapport aux niveaux actuels et valorise la société à 15,6 fois sa valeur d'entreprise prévue pour 2025 par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA). L'action a connu une augmentation significative depuis le début de l'année, avec une hausse de 22%, et se négocie actuellement à un multiple de 18,0 fois son EV/EBITDA estimé pour 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.