Le Comité de politique monétaire (CPM) de la Banque centrale du Ghana a décidé de maintenir le taux directeur (MPR) à 27,0% à l'issue de sa récente réunion. Cette décision intervient dans un contexte d'évaluation de l'économie mondiale, des conditions économiques nationales et de l'orientation appropriée de la politique monétaire.
À l'échelle mondiale, la croissance économique a été robuste, soutenue par une reprise des revenus réels et un processus de désinflation. Les principales banques centrales des économies avancées ont entamé un cycle d'assouplissement monétaire, ce qui a généralement favorisé la croissance. Malgré un secteur des services dynamique, le secteur manufacturier a connu une croissance plus faible. La croissance mondiale devrait se maintenir à 3,2% pour 2024 et 2025. Cependant, des défis potentiels subsistent, notamment les effets différés du resserrement monétaire passé, les tensions géopolitiques et les politiques commerciales protectionnistes.
L'inflation mondiale se modère, tirée par une baisse de l'inflation énergétique et un allègement des pressions sur les coûts de main-d'œuvre. La Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre ont toutes réduit leurs taux directeurs de 25 points de base en réponse à la baisse des taux d'inflation, signalant une position restrictive continue pour assurer que le processus de désinflation ne soit pas perturbé.
Au niveau national, les indicateurs à haute fréquence au Ghana indiquent une amélioration continue de l'activité économique, avec une croissance annuelle de l'indice composite réel de l'activité économique de 2,2% en septembre 2024. Les enquêtes de confiance menées en octobre 2024 reflètent une reprise soutenue du sentiment, avec une amélioration de la confiance des entreprises. L'indice des directeurs d'achat (PMI) pour octobre 2024 a augmenté à 50,6, indiquant une amélioration des conditions commerciales.
Cependant, on constate une lenteur dans le rythme de la désinflation, les lectures de l'inflation globale pour septembre et octobre montrant des hausses dues à l'augmentation des prix alimentaires. En glissement annuel, le taux d'inflation est passé de 35,1% en octobre 2023 à 22,1% en octobre 2024. L'inflation sous-jacente s'est également considérablement atténuée au cours de l'année.
Les taux d'intérêt ont baissé à l'extrémité courte du marché, avec une diminution des taux des bons du Trésor et du taux moyen pondéré interbancaire. La Bourse du Ghana a connu une forte performance, avec une capitalisation boursière augmentant significativement à 100,1 milliards GH¢ à la fin octobre 2024. Le secteur bancaire reste solide, bien capitalisé et liquide, avec des actifs totaux en croissance de 42,4% à 367,2 milliards GH¢ à la fin octobre 2024.
La position du secteur extérieur s'est améliorée, soutenue par un excédent plus élevé du compte courant et une réduction des sorties financières nettes, conduisant à une forte accumulation de réserves externes. Le cedi ghanéen a enregistré des appréciations par rapport aux principales devises depuis fin octobre, réduisant sa dépréciation depuis le début de l'année.
En résumé, le CPM note que les conditions macroéconomiques nationales restent stables et que la mise en œuvre du programme FMI-FCE est sur la bonne voie. L'appréciation récente du cedi devrait se poursuivre avec la dissipation des incertitudes liées aux élections et l'amélioration des réserves de change. Les banques commerciales ont accumulé des réserves de capital suffisantes pour résister aux effets de la restructuration de la dette extérieure.
Les projections d'inflation montrent un profil légèrement élevé, influencé par divers facteurs, notamment les prix alimentaires et les pressions sur les taux de change. Le CPM a décidé de maintenir le taux directeur à 27%, la prochaine réunion étant prévue du 21 au 24 janvier 2025, se concluant le 27 janvier 2025 avec l'annonce de la décision de politique monétaire.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.