La demande d'or de la Chine reste forte. Les analystes d'UBS examinent les motivations et les modèles qui influencent les mouvements du marché de l'or de ce pays. Malgré quelques hésitations, l'attitude générale à l'égard de l'or en Chine est très positive, témoignant d'un optimisme tempéré par la prudence.
Lors de sa dernière visite en Chine, UBS a découvert un sentiment positif généralisé à l'égard de l'or, malgré les inquiétudes suscitées par la hausse rapide des prix de l'or et la déconnexion par rapport aux prédictions économiques traditionnelles. Les investisseurs chinois, comme ceux du monde entier, s'interrogent sur les causes de la récente hausse des achats d'or.
À court terme, les investisseurs chinois s'accordent à dire que toute baisse du prix de l'or doit être considérée comme une occasion d'acheter davantage. Si les prévisions concernant le prix de l'or sont optimistes à moyen et long terme, nombreux sont ceux qui s'attendent à une phase de stabilité à court terme. Cet intervalle pourrait stimuler l'achat physique d'or, qui a récemment ralenti, et permettre l'ajustement des intérêts spéculatifs.
UBS a notamment noté que les acteurs du marché chinois ont des attentes relativement modérées en ce qui concerne l'augmentation du prix de l'or, par rapport à ceux d'autres régions. Cette prudence est en partie due aux incertitudes concernant d'éventuelles réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine, compte tenu de la vigueur persistante de l'économie américaine.
Malgré cette prudence, les importations d'or de la Chine au premier trimestre sont restées importantes, résistant à une augmentation de 10 % du prix de l'or mesuré en yuans chinois. D'autre part, les achats d'or de la banque centrale ont considérablement diminué, les acquisitions officielles d'or de la Chine au cours du premier trimestre ayant nettement baissé par rapport à l'année précédente. Cette tendance s'est maintenue en avril, suggérant une possible réduction des acquisitions d'or par le secteur officiel.
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