Mercredi, Deutsche Bank a modifié de manière significative sa position sur Target Corporation (NYSE:TGT), faisant passer la note de l'action de "Hold" à "Buy" et augmentant l'objectif de prix à 206 dollars, contre 149 dollars précédemment.
Cette décision intervient alors que la banque anticipe plusieurs moteurs de croissance pour le géant de la distribution, notamment une croissance soutenue des ventes à magasins comparables (SSS) et une expansion de la marge du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). Ces facteurs devraient se traduire par un bénéfice par action (BPA) supérieur à 10 dollars dans un avenir proche.
Selon la Deutsche Bank, les initiatives stratégiques de Target sont essentielles pour stimuler la croissance de son chiffre d'affaires. Ces initiatives comprennent un assortiment de valeur plus large, tel qu'un partenariat avec la créatrice de mode Diane von Furstenburg et l'introduction de lignes de produits rentables. L'entreprise améliore également son programme de fidélisation, en lançant un nouveau programme d'adhésion, et prévoit d'ouvrir 300 nouveaux magasins au cours des dix prochaines années.
La banque reconnaît que les offres d'adhésion sont concurrentielles, avec des programmes bien établis comme Amazon Prime, Walmart+ et Kroger Boost. Cependant, elle voit dans la nouvelle approche d'adhésion de Target, baptisée Target Circle 360, le potentiel de générer un flux de revenus régulier, de renforcer la fidélité des clients et la part du portefeuille, et de justifier un multiple d'évaluation plus élevé.
Deutsche Bank a également cité le risque limité de démarque, les avantages potentiels en matière de coûts de transport et la croissance de l'activité de publicité numérique comme facteurs de soutien des marges. La banque estime que malgré la hausse du cours de l'action Target au cours des trois derniers mois, il existe encore un potentiel de hausse d'au moins 20 % par rapport aux niveaux actuels. Cette évaluation se fonde sur le fait que la valorisation de Target reste inférieure à celle d'autres détaillants de base, et sur le fait que la performance de l'action s'alignera sur les multiples du marché, voire les dépassera.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.