Les analystes de marché de RBC Capital estiment que l'unité de stockage de batteries à grande échelle de Tesla (NASDAQ:TSLA), connue sous le nom de Megapack, pourrait avoir une valeur supérieure à celle du segment automobile de la société.
L'institution financière, qui évalue Tesla à "Outperform" avec un objectif de cours de 297 dollars, a mentionné que la société dirigée par le PDG Elon Musk estime un besoin mondial d'un minimum de 2TWh de capacité de stockage de batteries par an d'ici 2040.
"Cette demande pourrait générer jusqu'à 600 milliards de dollars de revenus annuels dans l'ensemble de l'industrie", ont commenté les analystes de marché. "Si Tesla s'assure une part de 15 % de ce marché, cela pourrait se traduire par un revenu d'au moins 90 milliards de dollars pour son activité de stockage de batteries.
"En utilisant un multiple de 15 fois le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) pour les biens d'équipement, nous estimons la valeur d'entreprise (VE) de la division Megapack de Tesla à 345 milliards de dollars. En actualisant ce chiffre à la valeur actuelle pour l'année 2024, à partir de l'année 2040, nous arrivons à une évaluation de 120 milliards de dollars", expliquent encore les analystes.
De plus, RBC Capital considère que ces projections sont en deçà de la réalité, car elles reposent sur l'hypothèse que Tesla conservera une part de marché de 15 % malgré un avantage de coût de 30 % par rapport à ses concurrents, et que les marges bénéficiaires resteront inchangées même avec la baisse attendue des coûts des batteries.
Les analystes ont également évalué avec prudence le segment automobile de Tesla à environ 70 milliards de dollars, ce qui est inférieur à leur évaluation de l'activité Megapack. Néanmoins, le cabinet maintient que le facteur clé pour l'investissement est l'avancement de la technologie de conduite autonome, et il prévoit que le prochain modèle de véhicule plus abordable de Tesla, dont la production devrait commencer dans la seconde moitié de 2025, "sera le prochain moteur de la valeur de l'action de la société."
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