Investing.com -- Les stratèges de Citi s'attendent à ce que la Réserve fédérale réduise ses taux de 50 points de base, notant que les données sur l'inflation d'octobre de cette semaine sont "peu susceptibles de changer le récit de la reflation".
Les marchés devraient recevoir des données actualisées sur l'inflation d'octobre avec la publication mercredi de l'indice des prix à la consommation (IPC), ainsi que des rapports sur l'inflation des prix de gros et les ventes au détail.
Au cours des dernières semaines, le marché s'est de nouveau préoccupé de la résurgence de l'inflation et des possibilités limitées de réduction des taux d'intérêt de la Fed, ce qui fait que les données de l'IPC sont presque aussi cruciales que les données sur l'emploi pour déterminer la voie à suivre par la Fed aux yeux des investisseurs.
"Nous continuons à penser que le ralentissement général de l'inflation et l'affaiblissement du marché du travail amèneront les responsables de la Fed à réduire les taux davantage au cours des 6 à 9 prochains mois que ne le prévoit actuellement le marché", ont déclaré les stratèges Veronica Clark et Andrew Hollenhorst dans une note.
Les stratèges s'attendent à une augmentation de l'IPC de base d'environ 0,26 % en glissement mensuel pour le mois d'octobre. Une autre augmentation de 0,3 % de l'IPC de base, suggèrent-ils, pourrait renforcer les craintes d'inflation sur le marché. Toutefois, ils estiment que des composantes spécifiques de l'IPC, telles que les prix élevés des voitures d'occasion, l'assurance maladie et un nouveau ralentissement de l'inflation des logements, devraient encore encourager l'opinion selon laquelle les tendances sous-jacentes de l'inflation ralentissent.
Citi prévoit que l'inflation de base PCE augmentera de 0,24 % d'un mois sur l'autre en octobre, en partie grâce à des éléments robustes dans les données récentes de l'IPP.
Un chiffre d'inflation plus élevé, après la hausse de 0,25 % de l'inflation PCE de base en septembre, pourrait inciter les marchés à réduire davantage les attentes d'une réduction des taux en décembre. Cependant, l'équipe de Citi souligne que l'anticipation d'une nouvelle hausse de l'inflation s'est déjà développée et que la volatilité de certaines composantes pourrait entraîner une sous-estimation des risques de baisse.
Selon eux, des données plus faibles sur l'inflation et l'emploi en novembre conduiront probablement à une réduction des taux d'au moins 25 points de base en décembre, avec une réduction de 50 points de base dans leur scénario de base.
La prévision de Citi d'une augmentation de 0,26 % de l'IPC de base d'un mois sur l'autre est due à plusieurs facteurs, notamment une augmentation de 0,16 % des prix des biens de base, une augmentation de 0,32 % des prix du logement et une augmentation de 0,26 % des services de base à l'exclusion des prix du logement, ce qui est plus faible que le mois précédent.
Pour l'IPC global, la firme de Wall Street prévoit une augmentation de 0,2 % en glissement mensuel et de 2,6 % en glissement annuel, reflétant une baisse des prix de l'énergie. Elle voit des risques de baisse dans la composante "alimentation hors foyer" de l'IPC global, ce qui pourrait avoir un impact sur l'inflation de base de l'indice PCE.