Investing.com -- La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt de 0,5 % mercredi, et a préparé le terrain pour un ralentissement du rythme des hausses à venir, mais a signalé que les taux devront être plus élevés que prévu, car l'inflation reste bien au-dessus de l'objectif.
Le Comité fédéral de l'open market, le FOMC, a relevé son taux directeur à une fourchette de 4,25 % à 4,5 %, contre 3,75 % à 4 % précédemment.
Cette décision marque un ralentissement par rapport aux augmentations de 0,75 % des taux observées lors des quatre réunions précédentes. Ce rythme soutenu de hausses de taux, le plus rapide depuis les années 1980, a commencé à avoir un impact sur l'inflation.
Bien que les preuves récentes du ralentissement de l'inflation soient encourageantes, la Fed estime que de nouvelles hausses, bien qu'à un rythme plus lent, sont nécessaires pour que les pressions sur les prix finissent par atteindre son objectif de 2 %.
La Fed prévoit maintenant que son taux de référence atteindra un taux médian de 5,1 % en 2023, soit plus que les 4,6 % prévus en septembre, ce qui laisse entrevoir une fourchette cible de 5 % à 5,25 %, soit environ 75 points de base de hausse supplémentaire.
Ce chiffre est légèrement supérieur aux prévisions du marché, qui s'attendaient à ce que les taux culminent à un niveau élevé, autour de 5 %.
Lors de la conférence de presse qui a suivi la déclaration de politique monétaire, M. Powell a déclaré que les politiques de la Fed "se rapprochent du niveau que nous estimons suffisamment restrictif".
La banque centrale a également signalé qu'elle est susceptible de maintenir les taux plus élevés plus longtemps jusqu'en 2023, décevant les acteurs du marché qui appelaient à une baisse au second semestre de l'année prochaine. La Fed prévoit une baisse en 2024 à 4,1 %, mais cela est supérieur aux 3,9 % prévus précédemment.
Le mois dernier, le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé les fortes pressions sur les prix dans le secteur des services de base, hors logement, de l'économie, soutenues par la croissance des salaires, comme un moteur clé de l'inflation et a réaffirmé qu'il y avait encore du travail à faire.
"Étant donné que les salaires représentent le coût le plus important dans la prestation de ces services, le marché du travail est la clé pour comprendre l'inflation dans cette catégorie", a déclaré M. Powell dans un discours prononcé en novembre lors d'un événement organisé par la Brookings Institution à Washington.
L'indice des prix des dépenses personnelles de consommation de base, la mesure de l'inflation privilégiée par la Fed, devrait atteindre 3,5 % en 2023, contre une prévision antérieure de 3,1 %. Pour 2024, l'inflation devrait ralentir à 2,5 %, contre une prévision antérieure de 2,3 %. Les membres de la Fed ont maintenu inchangées leurs prévisions d'inflation pour 2025, à 2,1 %.
La Fed estime que son régime de taux plus élevés et plus longs freinera la demande sur le marché du travail plus que prévu, ce qui contribuera à maîtriser la croissance des salaires. Le taux de chômage devrait atteindre 4,6 % en 2023 et rester inchangé l'année suivante, selon les projections de la Fed. Ce chiffre est supérieur aux prévisions antérieures de septembre, qui étaient de 4,4 %.
Reconnaissant l'impact du resserrement de la politique monétaire, les membres de la Fed ont réduit de plus de moitié leur prévision de croissance pour 2023, à 0,5% contre 1,2% précédemment. La croissance économique en 2024 est maintenant prévue à 1,6 %, en baisse par rapport à une projection antérieure de 1,7 %.
Alors que la Fed prépare une trajectoire plus lente des hausses de taux à venir, les investisseurs restent prudents face au risque que la banque centrale se resserre trop et plaident pour une pause plus tôt que tard, car les hausses de taux délivrées jusqu'à présent ont besoin de temps pour avoir un impact complet sur l'économie.
"Les signes de relâchement de l'inflation permettent à la Fed de respirer un peu et de laisser leur politique incroyablement puissante proliférer dans l'économie", a déclaré Eric Diton, président et directeur général de The Wealth Alliance, avant la décision. "Je pense qu'ils en ont fait assez... ils n'ont pas besoin de faire autre chose que d'attendre".
Par Yasin Ebrahim