La popularité du secteur de l'énergie auprès des investisseurs a diminué, sa part dans le portefeuille du marché étant passée d'environ 16 % début 2008 à 4,1 % au 30 avril 2024.
Malgré l'augmentation de la demande d'électricité et d'énergie dans le cadre des efforts de réduction des émissions de carbone et la forte génération de flux de trésorerie, les investisseurs se demandent souvent quelle devrait être la part idéale du secteur de l'énergie dans l'indice de marché.
Pour répondre à cette question, les stratèges de Mizuho Securities ont observé que le secteur de l'énergie est valorisé de manière attrayante par rapport à l'ensemble du marché lorsqu'on évalue les ratios financiers tels que la valeur de l'entreprise par rapport aux bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV/EBITDA) et le flux de trésorerie disponible par rapport à la valeur de l'entreprise (FCF/EV), à la lumière de ses solides conditions commerciales sous-jacentes.
Bien que le fonds Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) ait fait mieux que l'indice S&P 500 d'environ 6 % depuis le début de l'année, les investisseurs sont désireux de comprendre le potentiel d'augmentation de la valorisation du secteur de l'énergie par rapport à l'ensemble du marché, selon Mizuho.
Dans son étude, la banque d'investissement a analysé la proportion de la capitalisation boursière du secteur de l'énergie dans l'indice S&P 500 et sa contribution prévue au flux de trésorerie disponible de l'indice au cours des deux prochaines années, de 2008 à 2024, et a constaté une incohérence significative.
Historiquement, le secteur de l'énergie a contribué à hauteur d'environ 9,4 % au flux de trésorerie disponible du marché, et sa part de marché était autrefois cohérente avec ce chiffre. Toutefois, cette cohérence a pris fin après 2018, même avec la croissance de l'ère Shale 3.0.
D'ici au 30 avril, les stratèges prévoient que le secteur représentera environ 12 % du flux de trésorerie disponible du S&P 500 en 2025.
"Bien qu'il semble improbable que la part de marché du secteur triple par rapport à son niveau actuel, nous pensons que le secteur de l'énergie devrait représenter 8 à 9 % de la valeur globale du marché", prévoient les stratèges.
"Cela indique qu'en dépit de ses récentes performances impressionnantes, le secteur dispose encore d'un potentiel de croissance", ont-ils déclaré.
En termes de sociétés individuelles, Mizuho continue de favoriser les entreprises établies telles que Chevron (NYSE:CVX), Coterra Energy (CTRA), Civitas Resources (CIVI), Diamondback Energy (FANG), EOG Resources (EOG), Permian Resources (PR), Range Resources (RRC), et Chesapeake Energy (CHK) pour bénéficier de cette tendance à la hausse anticipée dans le secteur.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur humain. Pour plus de détails, veuillez consulter nos Conditions générales d'utilisation.