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La stratégie à adopter pour surperformer en 2024 selon BofA (et comment l'appliquer)

Publié le 12/02/2024 13:17
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Investing.com - Dans une récente note, les analystes de la Bank of America (NYSE:BAC) ont souligné qu’il existe actuellement une solide opportunité de surpasser le marché boursier, alors que le monde de l'investissement se détourne de l'investissement actif au profit de l'investissement passif.

Les analystes ont en effet expliqué que les investisseurs actifs bénéficieront en 2024 de vents structurels favorables qui devraient les aider à battre le marché boursier.

L'investissement passif représente aujourd'hui 53 % des actifs sous gestion domiciliés aux États-Unis, contre 47 % pour l'investissement actif, et cette part pourrait encore augmenter, sachant qu’elle atteint 75% au Japon par exemple.

Investissement passif Vs Investissement actif

Rappelons que l’investissement passif consiste à acheter des fonds indiciels ou autres produits suivant les principaux indices boursiers, tandis que l’investissement actif s’apparente au “stock picking”, c'est-à-dire à la recherche d’opportunités boursières plus ou moins cachées, et donne lieu à des changements de position plus fréquents.

Or, les analystes de BofA estiment l'essor de l'investissement passif comme une opportunité pour les investisseurs actifs.

Pour arriver à cette conclusion, la banque a divisé le S&P 500 en deux groupes, avec d’un côté les actions qui se négociaient principalement en fonction des évolutions propres aux entreprises concernées, et de l’autre les actions qui présentaient moins de risques propres aux entreprises et se négociaient davantage en fonction de l'environnement macroéconomique.

Les analystes ont ainsi constaté que les stratégies d'investissement fondamentales fondées sur la croissance des bénéfices, le rendement des capitaux propres et les révisions des perspectives des analystes auraient généré une surperformance plus importante que le groupe d'actions négociées principalement en fonction de nouvelles spécifiques à l'entreprise.

"Les entreprises des secteurs de la consommation, de la technologie et de la santé sont des secteurs où la sélection des actions peut être plus fructueuse, alors que des secteurs comme les services financiers, les services publics ou les matières premières peuvent être influencés par les cycles macroéconomiques des taux, de l'inflation et des tendances de la croissance économique", ont résumé les analystes.

Ils ont de plus souligné que les actions moins efficientes présentent des opportunités et des risques plus importants qu'une entreprise suivie et détenue par presque tout le monde à Wall Street, ce qui devrait selon eux inciter les investisseurs à privilégier les entreprises moins populaires.

"Lorsque nous avons limité notre univers aux actions dont la couverture par les analystes était plus faible, ce qui est sans doute un univers moins efficient, la performance des facteurs fondamentaux s'est améliorée de façon spectaculaire", ont constaté les analystes.

Ils ont également souligné l’importance d’adopter une approche à long terme, statistiquement bien plus efficace que l’investissement à court terme :

"Alors que les investisseurs se sont collectivement tournés vers le court terme, nous nous rappelons que la probabilité de perdre de l'argent sur le S&P 500 passe d'un jeu de pile ou face à un événement à deux sigmas en étendant la période de détention d'un jour à une décennie".

Comment profiter d’une année 2024 favorable au stock-picking

En d’autres termes, BofA estime que la laborieuse recherche d’opportunités sous-évaluées sur des sociétés qui ne font que rarement la Une des journaux sera la stratégie la plus payante cette année.

Or, il s’agit d’une mission qui semble taillée sur mesure pour InvestingPro ! En effet, la plateforme de sratégies boursière, d’analyse et de données fondamentale InvestingPro inclut tous les outils et toutes les informations indispensables pour trouver des perles cachées avant tout le monde.

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