Northland Capital Markets a maintenu une perspective positive sur l'action Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD (NASDAQ:AMD)), réitérant une notation Outperform avec un objectif de prix stable de 195,00 $.
La position de la firme fait suite à la récente mise à jour d'AMD sur ses prévisions de revenus en matière d'IA et sur la dynamique des parts de marché dans l'industrie des GPU.
"AMD a revu ses attentes en matière de revenus liés à l'IA, et la faiblesse des revenus non liés à l'IA au premier semestre est maintenant estimée. AMD/ATI et NVIDIA ont dominé le marché des GPU pendant plus de 20 ans, et comme AMD a tourné son attention vers le marché des GPU pour l'IA, nous nous attendons à ce que les gains de parts de marché s'accélèrent", ont déclaré les analystes.
Le cabinet suggère que les revenus actuels d'AMD dans le domaine de l'IA peuvent être limités par les capacités de production, mais il s'attend à ce qu'AMD s'assure plus de 20 % du marché des GPU d'IA à l'avenir. Cette projection est étayée par la récente augmentation des prévisions de revenus d'AMD dans le domaine de l'IA, qui sont passées de 2 milliards de dollars à 3,5 milliards de dollars, comme annoncé lors de l'alerte résultats de la semaine dernière.
Le paysage concurrentiel du marché des GPU évolue, NVIDIA détenant actuellement 70 % du marché des accélérateurs d'IA. Cependant, la décision de NVIDIA de proposer le GPU en tant que service pourrait perturber ses relations avec les clients. L'introduction par AMD du GPU MI300 représente un nouveau défi pour NVIDIA, en tirant parti d'une stratégie open-source pour rivaliser sur le plan logiciel. De plus, la dynamique de l'industrie pourrait favoriser AMD car il est un plus grand consommateur de wafers de TSMC que NVIDIA, qui devrait commencer à utiliser le processus 18A d'Intel d'ici CY26.
Le rapport souligne également les marges brutes substantielles dont bénéficie NVIDIA sur son produit H100, qui se situent entre 80% et 90% en raison d'un taux de marge de 5X à 10X. Malgré cela, l'émergence des produits d'AMD dans le domaine de l'IA provoque un changement, les revenus d'AMD dans le domaine de l'IA augmentant plus rapidement que prévu. La société a ajusté ses prévisions, en avançant les prévisions de revenus d'AMD dans le domaine de l'IA, estimant désormais qu'ils représenteront 14 % des revenus de cette année et 22 % de ceux de l'année suivante.
Les perspectives de Northland Capital Markets pour AMD sont renforcées par les efforts agressifs de l'entreprise pour accélérer sa chaîne d'approvisionnement afin de répondre à la demande croissante de ses produits d'IA. Grâce à ces développements, Northland voit un potentiel de hausse des estimations de revenus et de marges brutes pour AMD dans les années à venir.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) continue de faire des vagues sur les marchés de l'IA et des GPU, Northland Capital Markets reste fidèle à son évaluation optimiste de la société. Les données d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à cette position haussière avec une capitalisation boursière de 287,06 milliards de dollars et une croissance du chiffre d'affaires (trimestriel) pour le premier trimestre 2023 de 10,16%, soulignant la robustesse financière d'AMD et sa capacité à augmenter ses ventes dans un contexte de pressions concurrentielles.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que le revenu net d'AMD devrait augmenter cette année, ce qui s'aligne sur les prévisions positives de Northland en matière de revenus et de marge brute. Les mouvements stratégiques de la société sur le marché des GPU d'IA, y compris l'introduction du GPU MI300, pourraient être une force motrice derrière cette croissance anticipée. En revanche, 30 analystes ont revu leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir, ce qui pourrait suggérer des perspectives plus prudentes dans le contexte de l'expansion agressive d'AMD.
Avec un ratio P/E (ajusté) pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 s'élevant à 335,79, AMD se négocie à un multiple de bénéfices élevé, ce qui indique que les investisseurs peuvent s'attendre à une croissance future significative de la part de la société. Ceci est également soutenu par un rendement total du cours sur un an au Y2024.D36 de 106,37%, montrant une forte performance au cours de l'année écoulée qui a probablement contribué à la confiance des investisseurs.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.