Lundi, l'action Hibbett Sports (NASDAQ:HIBB) a été rétrogradée de "Outperform" à "Market Perform" par le cabinet de conseil Telsey, avec un nouvel objectif de cours fixé à 74 $ contre 82 $ précédemment. L'ajustement reflète une position prudente en raison des prévisions d'une année difficile pour l'entreprise.
La révision à la baisse est attribuée aux projections d'une année 2024 plus difficile qu'initialement prévu, avec des ventes comparables (comp) qui devraient être stables ou légèrement en baisse et des marges d'exploitation qui devraient se contracter. Auparavant, on s'attendait à une croissance des ventes comparables et à une stabilisation des marges d'exploitation.
La baisse anticipée des ventes est liée à la prudence des consommateurs et au manque de nouveauté sur le marché. En outre, la contraction des marges d'exploitation devrait résulter de la combinaison de l'inflation des salaires, estimée à environ 6 % pour la main-d'œuvre des magasins, des investissements continus dans la technologie et d'une normalisation de la rémunération incitative.
Malgré les défis à court terme, le cabinet de conseil note que Hibbett Sports est bien positionné pour l'avenir, en particulier au-delà de 2024. La stratégie de l'entreprise consistant à étendre son parc de magasins de détail sur des marchés plus petits où la concurrence est moindre pourrait conduire à une expansion potentielle de la marge d'exploitation si la croissance des ventes s'accélère. L'objectif de prix révisé sur 12 mois de 74 $ est basé sur l'application d'un multiple cours/bénéfice (C/B) de 8x à la nouvelle estimation du BPA 2025 de 9,25 $, qui a été ajustée à la baisse par rapport à 10,20 $.
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