Avant la publication des résultats du quatrième trimestre de Microsoft (NASDAQ:MSFT), les analystes d'UBS ont identifié trois sujets clés dans une note vendredi : l'augmentation potentielle du chiffre d'affaires d'Azure grâce à l'intelligence artificielle et à une forte demande fondamentale, les modèles de dépenses d'investissement et la croissance prévue d'Office 365.
Les analystes ont réaffirmé leurs perspectives positives et leur objectif de prix de 520 dollars par action pour Microsoft, soulignant que l'engagement de l'entreprise dans l'intelligence artificielle est un facteur important pour son expansion future.
"Les implications des résultats financiers de Google Cloud ont été favorables, tout comme l'a été notre discussion avec la société CoreWeave la semaine dernière, qui est à la fois en concurrence et en collaboration avec nous. La tendance à la croissance du chiffre d'affaires et du carnet de commandes de CoreWeave est impressionnante, et avec Microsoft comme client important, nous interprétons cela comme bénéfique pour la demande d'infrastructure d'IA", écrit UBS.
La note souligne que les attentes du marché financier concernant la croissance du chiffre d'affaires d'Azure semblent réalisables.
"En résumé, les objectifs de performance du marché financier pour la croissance du chiffre d'affaires d'Azure au quatrième trimestre de juin à un taux réel de 32 % sans effet de change et la prévision de 30 % pour le premier trimestre de septembre sont à portée de main", a déclaré UBS. En outre, l'entreprise a augmenté ses prévisions de dépenses d'investissement pour l'exercice 2025 à 73 milliards de dollars, ce qui est conforme au consensus de la communauté des investisseurs qui est de 70 à 75 milliards de dollars.
En ce qui concerne Office 365, UBS prévoit des revenus supplémentaires limités pour le quatrième trimestre de juin, réduisant ses prévisions en excluant l'impact de Copilot en raison d'indications d'une croissance plus lente du nombre d'utilisateurs. Néanmoins, ils prévoient que Copilot pourrait conduire à une surprise positive en matière de revenus d'ici le deuxième trimestre de décembre 2024.
Malgré les récentes fluctuations du cours de l'action, UBS estime que l'évaluation du marché de Microsoft est raisonnable. "Le prix de l'action, à 38 fois le flux de trésorerie disponible estimé pour l'année civile 2025, n'est pas bas, mais à notre avis, il reflète la croissance attendue de 15 % ou plus du bénéfice par action pour l'exercice 2025 et un récit convaincant sur l'intelligence artificielle qui commence à peine à se déployer", a commenté UBS.
La banque d'investissement a souligné l'importance de la position de Microsoft sur le marché de l'intelligence artificielle, prévoyant une forte croissance du bénéfice par action et maintenant un objectif de cours de 520 dollars basé sur un multiple de 47 fois le flux de trésorerie disponible estimé pour l'année civile 2025.
En conclusion, UBS reste optimiste à l'égard de Microsoft, encouragée par ses initiatives prometteuses en matière d'intelligence artificielle et ses solides fondamentaux commerciaux, malgré la valorisation élevée du marché et l'environnement difficile des budgets limités en matière de technologies de l'information.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.