Investing.com - Selon BCA Research, le marché boursier pourrait s'effondrer de plus de 25 % l'année prochaine, en raison des taux d'intérêt plus élevés et plus longs qui pèsent sur l'activité économique et font finalement basculer les États-Unis dans la récession.
Bien que les prévisions soient devenues plus optimistes à l'approche de la fin de l'année, les États-Unis sont toujours en passe d'entrer en récession à un moment ou à un autre, ce qui n'est pas sans conséquence sur l'avenir à court terme du marché boursier.
"La récession aux États-Unis et dans la zone euro a été retardée cette année, mais n'a pas été évitée. Les marchés développés (DM) restent sur la voie de la récession, à moins d'un assouplissement très important de la politique monétaire. L'équilibre risque/récompense est donc très défavorable aux actions", ont déclaré les stratèges.
Lorsque l'économie finira par basculer dans la récession, le S&P 500 pourrait descendre jusqu'à 3 300 points, ont prédit les stratèges, ce qui impliquerait une chute de 27 % par rapport aux niveaux actuels de l'indice.
Une chute aussi brutale marquerait la pire année pour les investisseurs depuis 2008, lorsque l'indice de référence avait plongé de 38 % dans le sillage de la grande crise financière.
Ce plongeon pourrait également se produire au cours de l'année prochaine, car une récession est prévue pour la mi-2024, ont prédit les stratèges de BCA, à moins que la Fed n'ait des raisons d'assouplir "considérablement" sa politique monétaire. C'est toutefois peu probable, car il est peu probable que l'inflation diminue assez rapidement :
"Nous restons dans le camp de la désinflation, mais nous pensons que l'inflation ne ralentira pas assez vite pour que la Fed et la BCE réduisent leurs taux à temps pour empêcher une hausse significative du chômage", ont déclaré les stratèges. "À moins d'une récession imminente ou d'un effondrement complet de l'inflation, il est peu probable que la Fed réduise ses taux avant l'été prochain.
Les économistes mettent en garde contre une récession potentielle depuis 2022, lorsque les banquiers centraux ont commencé à relever agressivement les taux d'intérêt pour maîtriser une inflation élevée. Des taux plus élevés risquent d'entraîner un durcissement excessif des conditions financières et d'entraîner l'économie dans une récession - et les effets des hausses de taux de la Fed commencent déjà à faire apparaître un certain nombre de signes d'alerte dans l'ensemble de l'économie.
Les conditions de prêt se resserrent sous l'influence de taux d'intérêt plus élevés et plus longs, ce qui amène certains experts à mettre en garde contre un cycle de défaillance à l'horizon.
Des "fissures" semblent également se former sur le marché de l'emploi, les entreprises ralentissant leur rythme d'embauche, selon les stratèges de BCA. Les États-Unis ont créé 150 000 emplois au cours du mois d'octobre, soit beaucoup moins que les 297 000 emplois créés le mois précédent.
Les consommateurs américains semblent également s'essouffler après un été de dépenses frénétiques. Si les ventes du "Black Friday" ont enregistré des chiffres records, les ménages ont largement puisé dans leurs économies excédentaires issues de la pandémie, et les ventes au détail mensuelles d'octobre ont enregistré leur première baisse en sept mois - un signe possible qu'un ralentissement de la consommation se profile à l'horizon, selon certains stratèges.
Néanmoins, le sentiment des investisseurs s'est amélioré ces dernières semaines, les actions continuant à se redresser et les marchés voyant la Fed réduire ses taux d'intérêt l'année prochaine. Un scénario économique de rêve pourrait permettre au S&P 500 d'atteindre un nouveau record en 2024, ont récemment prédit Deutsche Bank (ETR:DBKGn), Bank of America (NYSE:BAC) et RBC Capital Markets.
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