Les investisseurs se demandent si l'amélioration récente des performances des indices S&P 400 MidCaps et S&P 600 SmallCaps - appelés ensemble "SMidCaps" - ainsi que de l'indice S&P 500, également pondéré, indique une expansion durable de la tendance haussière du marché, qui englobe un éventail plus large d'entreprises, au-delà des seules plus grandes.
D'un autre côté, certains analystes suggèrent qu'il ne s'agit peut-être que d'un changement à court terme des sept principales actions, souvent appelées "Magnificent 7", vers un ensemble plus large de sociétés au sein du S&P 500 et du SMidCaps.
Les analystes de Yardeni Research ont présenté leur point de vue sur cette question en formulant cinq observations principales.
1)"Bénéfices projetés" : les analystes ont souligné que les bénéfices projetés combinés des grandes entreprises du S&P 500 ont atteint leurs niveaux les plus élevés cette année, ce qui indique une performance robuste. Toutefois, les bénéfices prévus pour les petites capitalisations n'ont pas dépassé leurs niveaux les plus élevés à partir de 2022.
2)"Chiffre d'affaires prévisionnel : Les ventes prévues pour les SMidCaps sont restées proches de leurs niveaux les plus élevés au cours des dernières années, une période caractérisée par une baisse de l'inflation, comme l'ont noté les analystes. En comparaison, les ventes prévues pour le S&P 500 ont constamment atteint de nouveaux sommets, ce qui suggère que les grandes entreprises sont toujours à la pointe de la croissance des ventes.
3)"Marges bénéficiaires prévues" : les petites entreprises ont eu du mal à augmenter leurs marges bénéficiaires ces dernières années. Alors que les réductions attendues des taux d'intérêt pourraient améliorer ces marges, les analystes doutent qu'"une série de baisses de 0,25 % du taux des fonds fédéraux ait un impact substantiel sur la rentabilité des petites capitalisations".
"Il se pourrait que les sociétés SMidCap les plus performantes soient souvent acquises rapidement ces jours-ci avant qu'elles ne puissent apporter une contribution significative aux bénéfices, aux ventes et aux marges bénéficiaires reflétées dans les indices boursiers SMidCap", ajoutent les analystes de la société de recherche.
4)"Expansion économique" : les analystes expliquent qu'à mesure que la croissance économique s'étend aux secteurs de la fabrication et de la construction, la diversité du marché boursier devrait augmenter. Le modèle GDPNow de la Fed d'Atlanta a récemment mis à jour ses prévisions pour la croissance du PIB réel du deuxième trimestre à 2,7 %, une augmentation par rapport à l'estimation précédente de 2,5 %.
"Cette révision fait suite à la publication des données d'aujourd'hui indiquant que les mises en chantier résidentielles restent faibles, mais que la production industrielle a connu une reprise le mois dernier", note le rapport.
5)"Dynamique actuelle du marché" : Enfin, les analystes soulignent que les événements politiques et internationaux font partie des risques les plus importants pour la tendance haussière actuelle du marché.
Le récent déclin des valeurs technologiques a été largement motivé par la prudence de l'administration Biden concernant d'éventuelles limites sur les ventes de puces semi-conductrices à la Chine, et par les déclarations de l'ancien président Donald Trump suggérant que Taïwan devrait indemniser les États-Unis pour leur protection, étant donné le succès de son industrie des semi-conducteurs.
Ces événements ont provoqué une baisse des actions dans le secteur des semi-conducteurs, l'ETF iShares Semiconductor ayant chuté de plus de 7 % jeudi.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.