Les signaux haussiers provenant des flux de contrats à terme sur les actions américaines diminuent, les flux mixtes laissant les positions neutres pour le Nasdaq et légèrement baissières pour le S&P 500, selon les stratèges de Citigroup.
Les flux du rallye de novembre n'étaient pas d'une ampleur comparable au repositionnement baissier du troisième trimestre. Bien que les pertes s'accumulent sur d'importantes positions courtes restantes, il est possible que des dénouements forcés soutiennent un rallye de fin d'année.
"La première phase de la reprise s'est accompagnée d'un débouclage important des positions courtes d'octobre. Cela s'est transformé en de nouveaux ajouts importants de positions longues, mais au cours de la semaine dernière, ce phénomène s'est estompé et le positionnement net reste pratiquement inchangé, les flux étant mixtes et globalement plus faibles qu'au début du mois", ont déclaré les stratèges.
En Europe, le positionnement net est relativement plus baissier, car les flux, bien que haussiers, ont été limités en taille, et il n'y a pas eu d'augmentation des flux entrants sur les ETF.
"Il semble qu'il y ait au mieux une faible dynamique haussière en Europe", ont ajouté les analystes.
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