Par Sam Boughedda
Les analystes de Citi ont indiqué aux investisseurs dans une note mardi que le sentiment de positionnement sur le marché devient de plus en plus faible.
"Aux États-Unis, malgré l'augmentation du positionnement notionnel net, l'activité hebdomadaire reflète davantage un repositionnement tactique et une plus grande aversion", ont écrit les analystes.
Les analystes ont expliqué que le positionnement des contrats à terme aux États-Unis a augmenté la semaine dernière, en contradiction avec le contexte d'incertitude croissante du marché.
"Le notionnel net était en hausse pour les deux marchés S&P et Nasdaq. Cela a conduit à un renversement du positionnement baissier précédent sur les deux marchés. Cependant, plutôt qu'une augmentation des nouveaux flux de risque, l'augmentation du positionnement du S&P provient de l'annulation de positions courtes", ont-ils ajouté.
Parallèlement, les analystes de Citi ont révélé que les flux de positionnement des ETF continuent d'être baissiers, les niveaux de positionnement court et long tombant en dessous des moyennes à long terme, ce qui, selon eux, indique une diminution de l'appétit pour le risque.
Par ailleurs, les analystes ont indiqué que les positions sur les contrats à terme des banques européennes, qui étaient fortement haussières jusqu'au début du mois de février, ont fortement baissé au cours des dernières semaines, les positions devenant désormais nettes et courtes.
"Le risque de positionnement est élevé, avec des profits à court terme étendus," indiquent les analystes.