Investing.com -- Les analystes de Wells Fargo (NYSE:WFC) ont incité à la prudence à l'égard de Bill.com Holdings (NYSE:BILL) dans une note lundi, malgré les signes d'amélioration des dépenses des entreprises, en disant qu'ils sont prêts à vendre le récent rallye de l'action du logiciel.
La banque maintient une note de sous-pondération et un objectif de prix de 45 $ par action sur le titre, exprimant des doutes sur la rentabilité à court terme et les initiatives de croissance à long terme de la société.
Bien que les performances récentes de la société au quatrième trimestre aient reflété une certaine vigueur et que les dépenses des petites et moyennes entreprises (PME) aient été prometteuses, Wells Fargo reste sceptique quant à la stratégie de croissance pluriannuelle de BILL.
"Nous restons prudents quant à la capacité de cette société à revenir à une croissance du chiffre d'affaires de base supérieure à 20 % au cours de l'exercice 26", a déclaré la banque.
L'une des principales préoccupations concerne le nouvel investissement de 45 millions de dollars de BILL dans les cartes virtuelles, qui vise à améliorer les taux d'acceptation et à augmenter les volumes de transactions. Cependant, les analystes doutent de l'efficacité de ces efforts : "Avec un taux de prise sous le microscope depuis plus d'un an, nous nous interrogeons sur (a) l'efficacité des leviers d'expansion du taux de prise à la disposition de la direction et (b) la capacité de BILL à revenir à une croissance 'de base' >20% en FY26."
En outre, Wells Fargo se méfie des perspectives de levier d'exploitation de BILL, en particulier après que les récents investissements supplémentaires ont forcé les investisseurs à réduire les attentes en matière d'EBIT.
"Nous restons sceptiques quant au profil de la marge terminale de BILL et voyons une modélisation complaisante de la marge par la rue", ont-ils écrit.
Bien que Wells Fargo reconnaisse une augmentation des dépenses B2B qui pourrait stimuler les revenus et les volumes au cours du premier trimestre fiscal de la société, les analystes voient des risques concurrentiels se profiler.
Wells Fargo estime que les prévisions de la société sont plus réalistes qu'optimistes et recommande de rester prudent. Avec des actions en baisse de 29 % depuis le début de l'année et le scepticisme quant à la croissance future de BILL, ils pensent que les investisseurs devraient rester prudents.