Investing.com - Le risque que le S&P 500 réalise une performance "peu inspirante" en 2025 est accru après deux années consécutives de gains solides, selon les analystes de Bank of America (NYSE:BAC).
"Le thème pour 2025 est que le S&P 500 peut être victime de son propre succès", ont déclaré les analystes dirigés par Stephen Suttmeier dans une note aux clients.
En 2024, l'indice phare a enregistré une hausse annuelle de 23,3 % et a réalisé sa meilleure performance sur deux ans depuis 1997-1998, les signes d'une économie américaine relativement saine, l'atténuation des pressions inflationnistes et l'enthousiasme pour l'intelligence artificielle ayant contribué à soutenir les gains tout au long de l'année.
Bien que l'on continue d'espérer que la résilience de l'économie et le récent changement de cap de la Réserve fédérale, qui est passée d'une hausse à une baisse des taux d'intérêt, prolongeront la série de gains du S&P, certains investisseurs ont commencé à s'inquiéter du fait que les rendements élevés de 2023 et 2024 pourraient ne pas se répéter cette année.
L'une des principales incertitudes concerne le rythme des éventuelles réductions de taux de la Fed. Craignant que la promesse du président élu Donald Trump de mettre en place des droits de douane considérables sur les importations ne ravive les pressions inflationnistes, de nombreux responsables de la Fed ont appelé à la prudence quant à toute nouvelle réduction des coûts d'emprunt cette année.
En effet, les minutes de la dernière réunion de la Fed ont montré que les membres du personnel, bien qu'ils aient réduit les taux de 25 points de base en décembre et d'un point de pourcentage au total l'année dernière, estimaient maintenant qu'une approche plus "prudente" des réductions était prudente.
Entre-temps, Suttmeier a averti que le S&P "n'a pas été à la hauteur de sa saisonnalité haussière" après avoir chuté de 2,5 % en décembre, ajoutant que cela pose un "risque" pour janvier, le premier trimestre et les six premiers mois de l'année 2025.
Il a également noté que si le S&P s'est redressé une troisième année consécutive environ deux tiers du temps, les rendements moyens et médians ont été "médiocres".
