Investing.com - Les chiffres de l’emploi NFP publiés vendredi aux États-Unis ont surpris à la hausse, illustrant une nouvelle fois la résilience du marché du travail américain. Selon le rapport mensuel du Bureau of Labor Statistics (BLS), les Nonfarm Payrolls (NFP) ont augmenté de 256 000 en décembre, dépassant largement les 160 000 créations de postes anticipées par les analystes. Dans le même temps, le taux de chômage a reculé de 4,2 % à 4,1 %, son plus bas niveau depuis juillet, tandis que la participation de la population active est restée stable à 62,5 %. En outre, l’augmentation moyenne des salaires horaires a ralenti à 3,9 % sur un an, contre 4 % le mois précédent.
Ce rapport solide a immédiatement profité au Dollar américain, qui s’est apprécié de 0,7 % pour atteindre 109,90 sur l’indice DXY, son plus haut niveau depuis novembre 2022. Les devises majeures telles que EUR/USD et GBP/USD ont subi d’importantes pressions baissières, poussant l’Euro Dollar à un creux sous 1,0300 et la Livre à ses niveaux les plus faibles depuis novembre 2023. Du côté des devises liées aux matières premières, comme AUD/USD, la hausse du billet vert a provoqué un nouveau repli sous des seuils techniques importants, témoignant d’une défiance accrue envers les actifs risqués.
En revanche, les marchés actions ont globalement accueilli ces chiffres avec prudence. Les investisseurs craignent qu’un marché du travail trop robuste retarde d’éventuelles baisses de taux par la Fed, déjà inquiète de la persistance de l’inflation. Les Futures Dow Jones ont reculé de 0,6 % en préouverture, et les Futures S&P 500 S&P 500 ont enregistré une baisse de 0,7 %. Si la forte progression de l’emploi témoigne d’une bonne santé de l’économie, elle augmente aussi le risque que la Fed reste sur une politique monétaire moins accommodante, ce qui peut peser sur les valorisations boursières.
Enfin, le rapport NFP se révèle contrasté en termes de composition de l’emploi. Certains secteurs, comme la manufacture, ont montré des signes de faiblesse (-13 000 postes), tandis que d’autres, en particulier les services et le secteur gouvernemental, ont soutenu la croissance de l’emploi. Les révisions pour les mois précédents se soldent par un ajustement global de -8 000 postes, signalant un léger ralentissement, mais la tendance générale demeure à la création d’emplois. Dans ce contexte, les traders restent attentifs à la prochaine réunion de la Fed, pour évaluer si ces bons chiffres de l’emploi prolongeront la politique actuelle de resserrement, ou si un éventuel ralentissement économique à venir pourrait finalement inverser la trajectoire de la banque centrale.
