Par Sam Boughedda
Les analystes d'Evercore ISI ont réitéré la note "Outperform" et l'objectif de cours de 340$ par action sur Netflix (NASDAQ :NFLX) dans une note adressée aux clients jeudi.
Les analystes intitulent leur note "Better with Ads", expliquant que l'une des principales conclusions du volet publicitaire de Netflix est que la société a réussi à créer une expérience de visionnage fluide qui est moins perturbante que prévu. Par conséquent, la société estime que l'offre "devrait pouvoir gagner en popularité auprès des consommateurs."
"Nous nous sommes inscrits à un niveau "Basic With Ads" et avons regardé quelques dizaines de publicités pour que vous n'ayez pas à le faire. Notre première impression : L'expérience s'est avérée plus fluide que prévu, tant au niveau du processus d'inscription que de l'insertion des publicités. Et c'est particulièrement impressionnant compte tenu de la montée en puissance en 6 mois d'une nouvelle ligne d'activité, de l'annonce au lancement, ce qui, selon nous, reflète la forte capacité d'exécution de Netflix face à un pivot commercial majeur", ont écrit les analystes.
Le deuxième élément clé de la firme est qu'à la marge, ils sont plus confiants dans le fait que "Basic With Ads (BWA)" peut être neutre à relutive - sur une base mondiale - à l'ARPU du plan de base - et qu'il peut aider à accélérer la croissance du revenu et du BPA de Netflix à la fin de 2023 et en 2024, ce qui n'est pas suffisamment pris en compte dans les estimations de la rue.
"Nous pensons que Netflix n'a besoin que de 14$ de CPM global pour atteindre cette parité ARPU (un seuil plus bas que les 17$ de CPM de notre analyse précédente, sur la base de notre expérience BWA initiale), et la société peut potentiellement générer un CPM moyen de 21$ sur ses 12 marchés SAVOD", ont-ils ajouté.
L'action Netflix a perdu plus de 3$ jeudi.