Les experts financiers de Bernstein ont indiqué dans une communication écrite jeudi que les récentes annonces d'Apple (NASDAQ:AAPL) sont significatives en termes d'implications au sein de l'Union européenne (UE).
Apple a déclaré des adaptations à ses opérations dans l'UE afin de s'aligner sur la loi sur les marchés numériques de l'UE (DMA). Ces adaptations, qui entreront en vigueur le 7 mars, permettront d'utiliser d'autres méthodes d'installation des applications et offriront aux utilisateurs une option de sélection pour les navigateurs internet.
Les experts financiers ont expliqué que ces modifications pourraient affecter environ 3,6 milliards de dollars de revenus européens provenant de la publicité et des services de paiement fournis par Google, et environ 1,7 milliard de dollars de revenus européens générés par l'App Store. Bernstein estime que ces chiffres représentent environ 4 à 5 % du total des bénéfices d'exploitation mondiaux d'Apple.
"Apple semble avoir choisi de renoncer à une partie des revenus de l'App Store (notre estimation est de 370 millions de dollars) en introduisant un nouveau modèle de commission, afin d'éviter des pertes de revenus potentiellement plus importantes", ont observé les experts, qui maintiennent une évaluation Market Perform et un objectif de prix de 195 dollars pour les actions de l'entreprise.
Néanmoins, Bernstein prévoit que Google maintiendra ses paiements à Apple sous une forme ou une autre.
"Même si un nombre important d'utilisateurs choisissent Google Chrome ou d'autres navigateurs web sur les appareils iOS lorsqu'ils en ont la possibilité, nous pensons qu'Apple continuera à recevoir des paiements de Google pour les activités de recherche effectuées via Chrome", ont expliqué les experts.
Malgré les réglementations de la DMA visant à favoriser une plus grande concurrence sur le marché, Bernstein prédit que la stratégie d'Apple conduira probablement à ce que la plupart des applications soient encore achetées via l'App Store.
"Cette action renforce notre opinion constante selon laquelle la position d'Apple sur le marché et son écosystème intégré sont solides et qu'il est improbable que les régulateurs dictent des prix ou des taux de commission spécifiques", affirment les experts.
"Toutefois, nous reconnaissons la possibilité d'une résistance à la stratégie d'Apple de la part (1) de l'UE, qui pourrait percevoir ces actions comme restrictives de la concurrence ou non conformes à l'intention de sa décision ; et (2) des développeurs d'applications qui pourraient plaider en faveur de taux de commission uniformes et réduits à l'échelle mondiale."
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