Par Sam Boughedda
Les actions de Charles Schwab (NYSE:SCHW) ont de nouveau chuté lundi, perdant plus de 20 % alors que les marchés réagissaient aux retombées du krach du SVB, mais les analystes de Citi ont relevé la position de SCHW de Neutre à Achat dans une note.
Les analystes ont réduit l'objectif de prix de la société sur le titre à 75 $ contre 83 $ par action, mais ont déclaré que le recul du titre créait un "point d'entrée convaincant".
Mercredi dernier, les actions de Charles Schwab ont clôturé à 76,20 $, mais elles se négocient maintenant à environ 47 $ par action après avoir chuté à la suite de l'annonce de SVB.
"Après une baisse de 23 % au cours des deux derniers jours de bourse, nous voyons un risque/rendement convaincant aux niveaux actuels", écrivent les analystes. "Nous voyons des vents contraires sur les revenus et les bénéfices à court terme en raison de l'augmentation des coûts de financement et du tri continu des liquidités des clients, mais nous pensons que cela est reflété dans le prix actuel de l'action".
Ils ont ajouté que, bien que le tri des liquidités des clients soit un "point de pression" et qu'ils s'attendent à ce que l'ampleur soit plus élevée que lors des cycles précédents, ils "ne voient pas de risque matériel pour les dépôts quittant SCHW étant donné la composition de sa base de dépôts et les protections des clients".
"SCHW se négocie à 15x/11x sur notre BPA 2023/2024, ce qui représente une décote de plus de 30% par rapport aux moyennes historiques. Nous considérons les niveaux de valorisation actuels comme un point d'entrée convaincant étant donné les antécédents à long terme de SCHW en matière de croissance saine des actifs/revenus et les opportunités d'expansion des marges en 2024/2025 compte tenu du niveau d'investissement actuel", expliquent les analystes.