New Mountain Capital, une société de capital-investissement détenant plus de 32 % de R1 RCM (RCM), a exprimé son intérêt continu pour l'achat de la société spécialisée dans la gestion des cycles de revenus dans le secteur de la santé. Cependant, New Mountain Capital ne souhaite procéder à cette acquisition qu'en partenariat avec TCP-ASC, un autre investisseur important de RCM.
R1 a déjà fait savoir que le comité spécial de ses administrateurs indépendants avait rejeté les demandes de modification des accords d'investissement avec New Mountain Capital et TCP-ASC et avait mis fin à tout effort de négociation entre les deux parties.
Même en l'absence de négociations avec TCP-ASC, New Mountain Capital a confirmé sa volonté de poursuivre conjointement l'acquisition, soulignant la compréhension mutuelle des opérations commerciales de R1 et de sa clientèle que possèdent les deux principaux investisseurs.
New Mountain Capital avait initialement suggéré une offre de rachat à 13,75 dollars pour chaque action, ce qui placerait la valeur marchande de R1 à environ 5,7 milliards de dollars.
TCP-ASC détient environ 36 % de R1 et est détenu conjointement par Ascension Health Alliance et les fonds d'investissement de TowerBrook Capital Partners.
"Étant donné l'état actuel de l'actionnariat, on s'attendait à ce que ce soit le cas. Nous pensons que New Mountain Capital renforce l'importance de sa proposition et vise à dissuader toute offre concurrente", ont commenté les analystes financiers de Jefferies dans un rapport.
"Nous publions à nouveau notre modèle de rachat par emprunt (LBO), qui prévoit que 15 dollars par action (reflétant une prime de plus de 20 % pour l'acquisition) serait un prix équitable pour l'achat de RCM. Nos calculs indiquent que les parties acquéreuses pourraient atteindre un taux de rendement interne attrayant d'environ 20 % sur une période de cinq ans à ce prix", poursuivent-ils.
Lundi, le cours de l'action de RCM a augmenté de plus de 1 % sur le marché.
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