Boeing (NYSE:BA) a mis à jour sa proposition d'acquisition de Spirit AeroSystems (SPR), prévoyant désormais de financer la transaction avec ses propres actions au lieu d'utiliser un paiement monétaire, comme l'a rapporté Bloomberg News lundi.
Selon ce rapport, Boeing estime la valeur de SPR à 35 dollars par action, soit une valeur totale de transaction d'environ 4,08 milliards de dollars. Ce chiffre provient de calculs effectués par Reuters, sur la base du nombre d'actions SPR disponibles le 7 mai.
Au cours de la période précédant l'ouverture du marché mardi, le cours de l'action de Spirit a baissé de plus de 3 %, et celui de Boeing de 1,3 %.
À l'origine, Boeing et Spirit, une entreprise qui produit des carrosseries d'avions et qui a été créée par Boeing vingt ans plus tôt, étaient sur le point de finaliser une transaction impliquant uniquement un paiement monétaire. Cependant, Boeing a modifié sa proposition pour la remplacer par un échange d'actions Boeing.
Les négociations portent sur l'acquisition par Boeing d'environ deux tiers des activités de Spirit qui fournissent des composants à Boeing. Dans le cadre de cette transaction, Spirit vendrait sa division commerciale qui fabrique des composants pour Airbus, le rival de Boeing, ce qui représente environ 20 % du chiffre d'affaires de Spirit.
Le prix offert pour chaque action est supérieur d'environ 6 % au prix auquel les actions de Spirit ont clôturé lundi. Il s'agit également d'une augmentation de 22,4 % par rapport au prix de l'action le 29 février, dernier jour de cotation avant que la nouvelle de l'acquisition potentielle de Spirit par Boeing n'ait été divulguée.
"Nous attendons des informations supplémentaires, mais nous considérons que l'offre de 35 dollars par action est un arrangement équitable pour Boeing et Spirit", ont fait remarquer les analystes de Stifel à propos de l'offre actualisée.
"Avec le prix de l'action fixé à 35 dollars, la valeur de marché globale des actions serait proche de 4,1 milliards de dollars. Étant donné que les actions de Boeing ont clôturé à 179,10 dollars lundi, cela signifierait qu'environ 22,7 millions d'actions de Boeing (ce qui diluerait les actions existantes d'environ 4 %) seraient nécessaires pour échanger toutes les actions de Spirit. Ceci dans l'hypothèse où la dette de Spirit serait soit refinancée à des taux d'intérêt plus bas, soit remboursée après l'acquisition", expliquent encore les analystes.
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