Investing.com -- Les actions de Valeo (EPA :VLOF) ont augmenté jeudi à la suite d'une révision à la hausse par les analystes de BofA Securities.
A 4h18 (0818 GMT), Valeo s'échangeait 5,8% plus haut à 9,12 €.
BofA a relevé la note d'investissement de Valeo de "neutre" à "achat" et a augmenté son objectif de prix de 12,00 € à 14,00 € par action.
Cette révision est intervenue après que les analystes aient cité l'amélioration du potentiel de bénéfices, les stratégies commerciales réussies et les conditions de marché favorables comme les principaux moteurs de la croissance future.
Les bénéfices de Valeo ont connu une baisse ces dernières années, perdant près de 70 % de leur valeur depuis la période pré-COVID.
"Toutefois, nous pensons que les bénéfices sont en train de s'infléchir et qu'il est temps de devenir plus positif", ont déclaré les analystes de BofA.
La maison de courtage a relevé ses estimations de 11 %, grâce à une croissance robuste dans des domaines essentiels tels que les systèmes avancés d'aide à la conduite (ADAS), l'éclairage et le groupe motopropulseur électronique (ePowertrain).
Ces domaines sont positionnés pour une forte expansion à mesure que la demande de véhicules électriques (EV) et de solutions automobiles de haute technologie augmente.
Les analystes de BofA prévoient également une amélioration substantielle des marges bénéficiaires de Valeo, en particulier en 2025-2026, grâce à des changements opérationnels clés.
Les dépenses de recherche et développement (R&D) de l'entreprise ont atteint leur maximum et les ajustements comptables, y compris les provisions et les capitalisations, sont en baisse.
Ces ajustements devraient accroître les marges de 160 points de base d'ici 2026. En outre, les efforts de restructuration et les conditions commerciales favorables des nouveaux contrats qui devraient débuter en 2025 devraient contribuer à une meilleure rentabilité.
"Nous nous attendons à ce que Valeo réduise ses dépenses brutes de R&D d'environ 200 millions d'euros au cours de l'exercice 25 et à ce que les économies liées à la restructuration s'élèvent à 100 millions d'euros au cours de l'exercice 25 et à 50 millions d'euros au cours de l'exercice 26", ont déclaré les analystes.
Les fortes commandes de Valeo dans les secteurs à forte croissance, y compris l'ADAS et l'éclairage, présentent des opportunités significatives.
Malgré les inquiétudes concernant son exposition au marché chinois et les défis liés à la pénétration des véhicules électriques à batterie (BEV), les analystes de BofA pensent que ces problèmes ont été largement résolus.
L'entreprise est désormais mieux positionnée pour bénéficier de l'adoption croissante des BEV, en particulier en Europe, où les objectifs plus stricts en matière d'émissions de CO2 incitent les constructeurs automobiles à investir massivement dans la technologie des VE.
L'action se négocie avec une décote par rapport à son évaluation historique. Sur une base prospective, Valeo se négocie avec une décote de 30 % par rapport à ses moyennes historiques sur 3 ans, 5 ans et 10 ans, même en tenant compte des provisions et des ajustements du fonds de roulement.
Les analystes estiment que le marché sous-évalue le potentiel de redressement de Valeo, ce qui en fait un investissement intéressant.
BofA Securities prévoit que le bénéfice par action (BPA) de Valeo augmentera de manière significative dans les années à venir. Pour 2025, ils prévoient une augmentation du BPA de 88,6 %, passant de 1,15 € en 2024 à 2,17 €.
De même, le flux de trésorerie disponible de Valeo devrait bondir à plus de 20 %, avec un rendement projeté du flux de trésorerie disponible supérieur à 28 % d'ici 2026. Ces perspectives financières solides soutiennent l'objectif de cours nouvellement relevé et renforcent le sentiment positif entourant le titre.