- La baisse de la semaine dernière laisse entrevoir un malaise croissant parmi les acteurs du marché.
- Le marché de l'emploi s'étant encore affaibli, la Fed arrive-t-elle trop tard pour réduire ses taux ?
- Les récentes difficultés du S&P 500 sont le signe d'une prudence dans les transactions avant la prochaine décision de la Fed sur les taux d'intérêt.
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Les actions ont terminé la semaine dernière en baisse, entraînées par un rapport sur l'emploi qui a mis en évidence un ralentissement continu du marché du travail.
Les trois principaux indices n'ont pas fait bonne figure, les 11 secteurs de l'indice S&P 500- en particulier les services de communication (NYSE :XLC), la consommation discrétionnaire (NYSE :XLY) et la technologie (NYSE :XLK) - ayant subi des pertes notables.
Cela s'est produit après que le dernier rapport sur l'emploi US a confirmé le ralentissement continu du marché du travail, intensifiant les attentes que la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt lors de sa réunion de la mi-septembre (17 et 18).
Le président de la Federal Reserve Bank of New York, John Williams, a souligné que le moment était venu d'agir, compte tenu des progrès réalisés dans la réduction de l'inflation et du ralentissement du marché de l'emploi.
La question clé est de savoir si la Fed optera pour une réduction substantielle de 50 points de base ou pour une réduction plus modeste de 25 points de base.
Bien que les licenciements restent relativement faibles, de nombreuses entreprises retardent leurs projets d'expansion en raison des coûts d'emprunt élevés et de l'incertitude entourant l'élection présidentielle de novembre.
Si la baisse des taux d'intérêt profite généralement aux actions, la chute du marché vendredi après la publication du rapport sur l'emploi reflète une inquiétude croissante : est-il trop tard pour que la Fed agisse efficacement ?
Les investisseurs craignent depuis longtemps que l'approche prudente de la Fed en matière de réduction des taux d'intérêt ne nuise à l'économie. Les données récentes confirment cette inquiétude, ce qui a contribué à la chute du marché la semaine dernière.
La période à venir n'est pas idéale pour le S&P 500
Historiquement, la période du 17 au 30 septembre n'a pas été favorable au S&P 500. Depuis 1950, l'indice a affiché des rendements quotidiens mitigés, comme le montre le tableau ci-dessous.
1950-2023 Rendements :
- 17ème : -0,24%
- 18ème : +0.16%
- 19ème : +0,07%
- 20ème : -0,21%
- 21ème : -0.34%
- 22ème : -0,08%
- 23ème : -0.19%
- 24ème : -0.12%
- 25ème : -0.11%
- 26ème : -0,23%
- 27ème : +0.02%
- 28ème : +0.27%
- 29ème : -0.35%
- 30ème : -0.09%
La semaine dernière, le S&P 500 a lutté pour dépasser son niveau de résistance et a finalement cédé. Aujourd'hui, les traders devraient surveiller de près la zone de résistance des 5151 ; un renversement de ce niveau pourrait indiquer un rebond potentiel.
L'or résiste aux craintes de récession, malgré l'arrêt des achats par la Chine
Pendant ce temps, l'or continue d'augmenter, soutenu par les achats incessants des banques centrales, qui l'ont propulsé à des niveaux record (plus de 20 % en 2024). Les banques centrales sont désireuses de se diversifier par rapport au dollar, ce qui explique la récente hausse de l'or.
Malgré l'absence de la Chine sur le marché de l'or en août (après avoir acheté pendant 18 mois consécutifs jusqu'en avril), la force de l'or persiste.
L'attentisme actuel de la Chine, dû aux prix élevés, n'a pas empêché la trajectoire ascendante de l'or. Le métal jaune a atteint de nouveaux records cette année, le lingot d'or standard dépassant pour la première fois le million de dollars.
Sa résilience réside dans sa capacité à rester indifférent au dollar et aux taux d'intérêt.
Pour les investisseurs intéressés par l'or, les ETF suivants permettent de profiter de cette tendance :
- Gold Shares (NYSE :GLD) : 0,40 % de commission
- iShares Gold Trust (NYSE :IAU) : 0,25 % de commission
- GraniteShares Gold Trust (NYSE :BAR) : 0,17% de commission
Ces trois ETF suivent efficacement les cours de l'or et ont atteint des sommets en août.
Mise à jour du sentiment des investisseurs
- Le sentiment haussier a chuté de 5,8 points de pourcentage pour atteindre 45,3 %, ce qui reste supérieur à la moyenne historique de 37,5 %.
- Le sentiment baissier a diminué de 2,1 points de pourcentage à 24,9%, restant en dessous de la moyenne historique de 31%.
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