Le gouvernement américain a affirmé lundi que les taux de paiement des compagnies d'assurance maladie proposant des plans privés Medicare Advantage resteront identiques au plan initial proposé en janvier. Cette annonce a fait chuter les cours des actions des compagnies d'assurance maladie avant l'ouverture du marché mardi.
Les actions de UnitedHealth Group (UNH) et de CVS Health Corporation (CVS) ont diminué respectivement de plus de 4,4 % et de 5,5 %, tandis que les actions de Centene Corporation (CNC) ont chuté de 2,8 %. En outre, les actions de Humana (HUM) ont baissé de plus de 10 % et celles de Cigna Group (CI) de 2 %.
Les autorités de régulation ont déclaré que les plans Medicare Advantage recevront une augmentation moyenne des paiements de 3,7 % en 2025, soit le même taux d'augmentation que celui proposé par le gouvernement des États-Unis plus tôt dans l'année.
Les compagnies d'assurance, qui gagnent des milliards de dollars en vendant des versions privées de l'assurance fournie par le gouvernement, s'attendaient à une augmentation plus importante des paiements.
Après avoir pris en compte la croissance prévue des scores de risque des patients, la mise à jour des paiements se traduira effectivement par une diminution de 0,16 %.
L'exclusion du facteur de croissance des scores de risque des patients est une approche couramment utilisée par les entreprises et les analystes pour une analyse plus directe des politiques de paiement annuelles. La mise à jour des tarifs pour cette année fait suite à un lobbying intensif à Washington, qui a attiré une attention considérable de la part des investisseurs désireux de prédire les performances financières des compagnies d'assurance maladie.
"Cela pourrait ajouter une pression supplémentaire sur les efforts en cours de nombreux plans pour atteindre les marges bénéficiaires normalisées qu'ils attendent, avec plusieurs plans ayant besoin de réduire les prestations pour rester dans la limite du coût total du bénéficiaire (TBC) pour les offres de 2025", ont déclaré les analystes d'Oppenheimer.
"Selon nous, Cigna Group reste l'option la plus favorable pour investir dans le secteur des soins gérés à court terme en raison de son modèle d'entreprise axé sur les services et de la vente prochaine de son activité Medicare Advantage", ont-ils ajouté.
Dans le même temps, les analystes de Bank of America ont rétrogradé l'action Humana à "Neutre" après l'annonce, indiquant qu'ils "reconnaissent maintenant la dégradation de l'environnement des taux de paiement comme un risque pour les projections de bénéfices futurs, ce qui nous conduit à réduire également nos prévisions de bénéfices et notre objectif de prix".
Le nouvel objectif de prix pour Humana a été ramené de 470 à 342 dollars.
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