Investing.com-- Les fabricants chinois de pièces automobiles, en particulier ceux qui ont des usines en Amérique du Nord, devraient connaître des perturbations limitées même si les États-Unis imposent des droits de douane élevés au Mexique, comme l'a récemment menacé le président élu Donald Trump.
UBS a également noté que la menace de droits de douane de 10 % sur les importations chinoises brandie par Trump avait un impact limité sur les exportations de pièces automobiles des usines locales, étant donné que ces 10 % sont inférieurs aux prévisions du marché.
Pour les entreprises ayant des usines au Mexique, UBS a déclaré qu'il sera difficile pour les fabricants américains de remplacer leur dépendance à l'égard des entreprises chinoises. La maison de courtage a déclaré que les entreprises chinoises et leurs clients américains étaient susceptibles de partager les coûts des tarifs douaniers, après l'avoir fait au cours de la première administration de Trump.
La forte dépendance des États-Unis donne également aux fabricants de pièces automobiles une plus grande marge de manœuvre pour négocier le partage des coûts, a déclaré UBS.
UBS a noté que certaines entreprises chinoises possédaient des usines aux États-Unis, ce qui leur conférait une immunité contre les droits de douane. Fuyao Glass Industry Group (HK :3606) possède déjà une usine aux États-Unis et prévoit d'augmenter sa capacité en 2025, ce qui atténue les risques liés aux frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis.
"Comme Fuyao détient une part de marché mondiale/américaine d'environ 35 %/30 % et que les échelles de ses homologues américains sont relativement petites, nous pensons qu'il est peu probable que Fuyao soit remplacé par des homologues étrangers et qu'il pourrait répercuter une partie des droits de douane sur l'aval", ont écrit les analystes d'UBS dans une note.
UBS prévoit également un faible impact des droits de douane sur Huizhou Desay SV Automotive Co Ltd (SZ :002920) et sur le fournisseur de Tesla Ningbo Tuopu Group Co Ltd (SS :601689). Pour Desay, le courtier a noté qu'il avait une exposition limitée à la production mexicaine et qu'il s'attendait à une forte demande de la part des acteurs locaux tels que Li Auto (NASDAQ :LI) et Byd. Desay dispose également d'une capacité de production en Allemagne et d'usines à venir en Espagne et en Indonésie.
Tuopu, qui est un fournisseur clé de Tesla (NASDAQ :TSLA), est également peu exposé au Mexique et sera probablement en mesure de transférer les commandes américaines vers les usines à venir en Malaisie et en Pologne.