Les entreprises technologiques issues de l'intelligence artificielle continuent d'accroître considérablement la valeur du marché boursier américain, atteignant des niveaux record. Les experts financiers de JPMorgan prévoient que cette tendance à la hausse se maintiendra dans un avenir prévisible.
Depuis le début de l'année, les marchés boursiers des États-Unis et du Japon ont surperformé ceux des autres pays. Au sein de ces marchés, les entreprises appelées à croître rapidement obtiennent de meilleurs résultats que celles qui sont considérées comme ayant un bon rapport qualité-prix, et les entreprises à forte capitalisation boursière obtiennent de meilleurs résultats que celles à faible capitalisation boursière dans toutes les régions clés du monde.
"Nous pensons que cette dynamique de marché, qui se caractérise par une forte concentration des investissements dans quelques entreprises et par un petit nombre de secteurs, va se poursuivre pendant un certain temps", ont déclaré les stratèges financiers de JPMorgan dans un rapport publié lundi.
"Pour investir dans des actions considérées comme ayant une bonne valeur pour le prix et dans des actions des marchés internationaux, il faudrait que les conditions économiques soient propices à l'inflation. Or, nous pourrions connaître le contraire", poursuivent-ils.
Les analystes de JPMorgan ont observé que la récente hausse des taux d'intérêt pourrait ralentir, et ils recommandent aux investisseurs d'envisager de choisir à nouveau des obligations à plus long terme.
Même si les prévisions de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt futurs sont revenues à leur niveau d'octobre et que le taux d'activité économique pourrait diminuer, il est important de noter que les prix des actions sont restés stables. Cette stabilité se produit malgré le fait que les taux d'intérêt des obligations d'État des États-Unis d'une durée de dix ans ont augmenté de 0,50 % au cours des mois de janvier et février.
"Nous pensons que les investisseurs interprètent la hausse des taux d'intérêt comme un signe de croissance économique, comme l'indique la récente stabilisation des indices des directeurs d'achat. Cependant, nous avons observé que les prévisions de bénéfices des entreprises pour 2024 ne s'améliorent pas - elles sont revues à la baisse pour la plupart des secteurs industriels", expliquent-ils.
Le Japon reste le marché préféré pour les investissements en actions de JPMorgan, avec une position neutre sur le marché boursier des États-Unis.
Le marché boursier des États-Unis, qui est connu pour sa concentration sur les entreprises qui devraient connaître une croissance rapide, pourrait bénéficier d'une augmentation de la valeur du dollar américain et a été historiquement plus stable pendant les ralentissements économiques par rapport à d'autres régions, ont mentionné les stratèges financiers. Néanmoins, ils ont également averti que le marché boursier américain se négocie actuellement à des multiples élevés des bénéfices des entreprises et des prix par rapport aux bénéfices, ce qui peut limiter son potentiel de croissance future.
"En octobre 2022, nous avons recommandé d'adopter un point de vue plus favorable sur les valeurs technologiques et nous avons privilégié les entreprises qui devraient connaître une croissance rapide par rapport à celles considérées comme ayant une bonne valeur pour le prix en 2023. Cette stratégie a été bénéfique pour les États-Unis. Cependant, l'augmentation de la valeur des valeurs technologiques a été substantielle, et nous pourrions voir plus de fluctuations dans les prix de ces valeurs à l'avenir", ont déclaré les stratèges de JPMorgan.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et a été revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.