Jeudi, Wolfe Research a ajusté ses perspectives financières pour Huntington Ingalls Industries, un important entrepreneur de la défense connu pour ses capacités de construction navale. La firme a augmenté son objectif de prix sur les actions de la société à 335 $, contre 300 $ précédemment, tout en réaffirmant sa cote "Surperformance".
La révision reflète l'opinion de l'analyste quant à l'amélioration des résultats du budget de l'année fiscale 2025 et à la hausse des multiples du marché. Le nouvel objectif de prix est basé sur environ 17 fois les estimations de flux de trésorerie disponibles de la société pour 2025, s'alignant sur les multiples de négociation actuels pour les estimations de 2024. Les actions de Huntington Ingalls ont connu une hausse modeste d'environ 0,5 % à la fin de la journée de négociation, comparativement à une hausse de 0,9 % du marché en général. Depuis le début de l'année, le titre a augmenté d'environ 12,5 % et a bondi d'environ 50 % au cours des six derniers mois.
L'analyste a souligné que si la présentation de Huntington Ingalls lors de la journée des investisseurs a exposé des objectifs encourageants, elle n'a pas dépassé de manière significative les attentes du marché, car la plupart des objectifs ont déjà été discutés lors de l'alerte sur les résultats du quatrième trimestre 2023. La société continue de recommander l'action comme un investissement de valeur dans le secteur de la défense, citant ses rendements de flux de trésorerie disponibles attrayants, l'augmentation des ventes et l'amélioration des marges.
Malgré une croissance des marges plus prolongée qu'initialement prévu, Wolfe Research prévoit que l'atténuation des pressions macroéconomiques et les avancées dans les principaux programmes, en particulier les sous-marins de classe Virginia (VCS), accéléreront l'amélioration des marges. L'implication de l'entreprise dans le budget de construction navale du ministère de la Défense devrait assurer la stabilité des revenus jusque dans les années 2030, ce qui constitue un avantage par rapport à ses concurrents dans un contexte économique incertain.
L'analyse souligne également que le potentiel de l'activité Mechanical Technologies (MT) de la société, démontré par d'importants contrats remportés récemment, pourrait ne pas être pleinement apprécié par le marché. La firme note que bien que les investisseurs réagissent souvent négativement aux fluctuations trimestrielles des marges de construction navale, la transparence accrue de Huntington Ingalls et l'amélioration de l'exécution devraient mettre en évidence les aspects positifs uniques de la performance de la compagnie.
Pour déterminer l'objectif de cours, Wolfe Research a pris en compte un multiple d'environ 17 fois le flux de trésorerie disponible par action estimé pour 2025, en tenant compte de multiples prospectifs similaires provenant de projections à un, trois et cinq ans.
Cette évaluation tient également compte de la surcapitalisation de l'article 174, l'action se négociant actuellement à environ 16 fois le flux de trésorerie disponible par action estimé pour 2025, ajusté pour l'article 174. Le rapport conclut en indiquant qu'en raison de la dynamique des retraites au sein de l'industrie de la défense, les mesures du ratio cours/bénéfice et de la valeur de l'entreprise/EBITDA sont moins fiables, d'où l'accent mis sur le flux de trésorerie disponible pour l'évaluation.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.