Mardi, Canaccord Genuity a maintenu une note d'achat sur MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) et a augmenté son objectif de cours de 975 $ à 1 810 $. L'ajustement fait suite à la récente acquisition par MicroStrategy d'environ 12 000 bitcoins supplémentaires, en utilisant les liquidités disponibles et les produits d'une offre de billets convertibles. Le nombre total de bitcoins détenus par la société s'élève désormais à environ 205 000.
MicroStrategy a profité de la récente flambée des prix du bitcoin pour accroître ses avoirs grâce à une offre d'obligations convertibles de 800 millions de dollars, dont les conditions ont été jugées favorables, notamment un coupon inférieur à 1 % et une prime de conversion de plus de 40 %. Selon Canaccord Genuity, ce mouvement financier stratégique a contribué à une prime de 86 % sur la valeur des actions de la société par rapport à ses avoirs en bitcoins.
L'analyse de la société suggère que la méthode de MicroStrategy consistant à vendre des actions avec une prime pour financer d'autres achats de bitcoins pourrait avoir un effet relutif sur le cours de l'action. Une vente de 500 millions de dollars d'actions pour acheter plus de bitcoins pourrait potentiellement ajouter environ 23 dollars par action au prix de l'action, compte tenu de la prime actuelle. Cette approche est considérée comme une stratégie unique d'accumulation de bitcoins par une entreprise et n'a pas d'équivalent sur le marché.
Le modèle agressif d'acquisition de bitcoins de MicroStrategy est considéré comme remarquable par Canaccord Genuity, d'autant plus qu'il a été financé par des ventes d'actions par l'intermédiaire de véhicules "At the Market" (ATM) et maintenant par une offre de dette convertible. L'analyse indique que la stratégie de la société pourrait conduire à de nouvelles augmentations du prix de l'action, en particulier si la valeur du bitcoin continue à augmenter.
La dernière décision de la société d'acheter des bitcoins supplémentaires a été considérée comme une exploitation de sa structure de capital complète, qui non seulement diversifie son approche d'investissement, mais améliore aussi potentiellement la valeur pour les actionnaires grâce à des primes d'équité accrues. La stratégie pionnière de MicroStrategy consistant à intégrer le bitcoin dans sa gestion de trésorerie reste sans concurrence, selon l'évaluation de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.