Lundi, Valeurs Mobilières TD a ajusté ses perspectives sur Algonquin Power & Utilities Corp. (NYSE:AQN), augmentant l'objectif de prix de l'action à 6,50 $ par rapport à 6,00 $ précédemment, tout en maintenant une cote d'attente sur les actions. L'ajustement reflète une évaluation plus optimiste des initiatives en cours de la société, y compris la vente potentielle de ses actifs d'énergie renouvelable.
Algonquin Power, qui n'a pas fourni de prévisions de bénéfices pour 2024, est en train de vendre son segment d'énergie non réglementé. Le PDG par intérim de la société, Chris Huskilson, a indiqué que, bien qu'il n'y ait pas eu de nouvelles importantes sur le processus de vente des énergies renouvelables, l'absence de mises à jour doit être considérée comme positive. Il reste confiant dans le projet de parvenir à un accord d'ici le milieu de l'année et de finaliser la transaction d'ici la fin de l'année 2024.
Les analystes de TD Securities estiment que la vente pourrait rapporter un produit net compris entre 1,6 milliard et 2,3 milliards de dollars, sur la base d'une fourchette d'évaluation de 9,5x à 11,5x 2025E EV/EBITDA normalisé. Le portefeuille d'Algonquin comprend une capacité nette de 2,7 GW et un vaste portefeuille de projets.
Les efforts de la direction pour rationaliser les opérations de la société ont également été soulignés, mentionnant des stratégies telles que la consolidation des coentreprises, la cession des actifs non essentiels et l'adoption de nouvelles plates-formes technologiques pour améliorer l'intégration entre les secteurs d'activité.
Le plan de réinvestissement de l'entreprise pour son segment de services publics réglementés devrait être équivalent à l'investissement de 742 millions de dollars prévu pour 2023, dont 395 millions de dollars alloués à la croissance de la base tarifaire. Cette croissance des bases tarifaires représente le ratio croissance-maintien le plus faible depuis 2018.
L'objectif de prix révisé par Valeurs Mobilières TD tient compte des résultats du quatrième trimestre de 2023 et de l'impact potentiel des initiatives de restructuration de la société, y compris la vente de sa plateforme d'énergie renouvelable et de sa participation au capital d'Atlantica.
Bien que la recommandation HOLD reste inchangée, l'augmentation du prix cible reflète une réduction de l'escompte de la somme des parties à mesure qu'Algonquin Power progresse dans sa vente stratégique de la plateforme d'énergie renouvelable.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.