LVMH, Kering, Hermès : Performances solides ou ralentissement inévitable ? UBS

Investing.com - Alors que le marché du luxe connait une phase de turbulences, caractérisée par un ralentissement de la croissance et une intensification de la concurrence, les performances des trois ténors du secteur, LVMH (EPA:LVMH), Kering (EPA:PRTP) et Hermès, font l'objet d'une attention particulière de la part des investisseurs. Face à cet environnement mouvant, UBS a publié une série de notes dédiées à ces acteurs majeurs du luxe.

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Pour LVMH (EPA:LVMH), qui s'apprête à dévoiler ses résultats du deuxième trimestre, ceux-ci représenteront un test de la résilience de ses activités face à des tendances lentes sur le marché du luxe, une faiblesse relative dans les articles en cuir, et des défis concurrentiels sur le marché du cognac. UBS a ajusté ses prévisions en réduisant les bénéfices par action de 2% pour la période de FY24 à FY26. Bien que leurs prévisions pour le deuxième trimestre et la première moitié de l'année demeurent largement inchangées, ils ont revu à la baisse les attentes de croissance organique des ventes pour la seconde moitié de l'année. Les prévisions pour le secteur du détail sélectif restent stables, mais les marges globales du groupe ont été ajustées à la baisse. UBS maintient une position neutre pour le moment, observant de près l'évolution des marges et la performance des différentes divisions du groupe. Selon les modèles d'InvestingPro, l'action pourrait atteindre une juste valeur de 737 euros, soit une hausse de 3%.

Pour ce qui est de Kering SA (EPA:PRTP), UBS a ajusté sa recommandation à "achat" plus tôt cette année malgré des performances en deçà des attentes et deux avertissements consécutifs sur les bénéfices qui ont suscité des doutes parmi les investisseurs quant à sa trajectoire future. Malgré les récents défis rencontrés par Gucci, UBS maintient que Kering reste la société la plus attrayante pour une transformation à long terme parmi celles qu'elle suit, avec un potentiel significatif d'amélioration des marges bénéficiaires. UBS prévoit une baisse des ventes de 11 % sur un an et une diminution des marges bénéficiaires pour la plupart des grandes marques. Par conséquent, UBS recommande l'achat d'actions Kering avec un objectif de cours de 410 euros. Selon les modèles d'InvestingPro, l'action pourrait grimper de près de 15% pour atteindre une juste valeur de 392 euros.

Quant à Hermès (EPA:HRMS), malgré un léger ralentissement sur le marché chinois, la société affiche une santé financière solide. Son modèle économique démontre sa robustesse, avec une croissance organique des ventes au deuxième trimestre, toujours à deux chiffres, estimée à 13%. La force de la marque, sa capacité à augmenter ses prix et sa position défensive rassurent les analystes. Malgré un ralentissement des ventes en Asie-Pacifique et une diminution des marges bénéficiaires par rapport aux années précédentes, UBS maintient une recommandation d'achat pour l'action, avec un objectif de cours de 2,626 euros. Selon les modèles d'InvestingPro, l'action pourrait reculer de 17% pour atteindre une juste valeur de 1799 euros.