Investing.com - Après avoir affiché un avis neutre sur Hermès International SCA (EPA:HRMS) pendant des années, Morgan Stanley (NYSE:MS) a finalement amélioré son avis sur le fleuron du luxe français, également composante du CAC 40.
La banque a en effet annoncé plus tôt cette semaine qu’elle attribue désormais une notation de “surperformance” à l’action, qu’elle suit depuis 2018.
L'accent mis par Hermes sur les clients les plus fortunés l'a protégé du ralentissement du secteur en général, provoqué par la baisse de la demande des acheteurs chinois et le ralentissement de la croissance dans d'autres marchés clés. L'action a augmenté de plus de 5 % depuis le début de l'année, après avoir gagné environ un tiers en 2023, surperformant considérablement une jauge de pairs européens.
"Alors que nous nous attendons à ce que la plupart des marques de produits personnels de luxe soient confrontées à une demande modérée et aient un pouvoir de fixation des prix limité au cours des 18 prochains mois au moins, Hermès se distingue", ont écrit les analystes de Morgan Stanley.
"Nous estimons que les attentes du consensus pour les années à venir sont trop faibles” ont-ils ajouté.
Soulignons par ailleurs que MS a fixé un objectif de cours à 2 380 euros, soit 16,8% de plus que le cours de clôture de mercredi. À noter qu’il s’agit de l’objectif le plus élevé parmi les analystes professionnels suivant l’action.
Pour justifier ces prévisions optimistes, les analystes ont souligné s’attendre à ce qu'Hermes bénéficie particulièrement d'une tendance où les consommateurs chinois font des affaires en réduisant leurs dépenses pour des marques plus abordables afin d'acheter "la seule pièce de luxe qui transmet un véritable statut".
Un autre facteur haussier pour Hermès mis en avant par MS est la tendance selon laquelle le pouvoir d'achat des acheteurs aisés est moins affecté par les difficultés économiques que celui de la classe moyenne.
Il est toutefois important de préciser que les autres analystes pensent que l’action est actuellement correctement valorisée pour la plupart. En effet, l’objectif moyen des 20 analystes professionnels qui suivent l’action (en tenant compte de celui de MS) est de 2011 $, soit légèrement moins que le cours actuel.
Par ailleurs, la Juste Valeur InvestingPro de l’action Hermès, qui synthétise 14 modèles financiers reconnus, se limite à 1566 euros, soit plus de 23% sous le cours actuel.
Enfin, on rappellera qu’Hermès publiera ses résultats trimestriels demain vendredi 9 février avant l’ouverture de la Bourse de Paris. Le consensus anticipe un chiffre d’affaires de 3,32 milliards de dollars pour le dernier trimestre échu, soit moins que les 3,365 milliards du trimestre précédent, mais en hausse de 11% par rapport au même trimestre de l’année précédente.
De plus, il est important de préciser que la société affiche un solide historique de dépassement des prévisions de CA, comme le montrent les données InvestingPro.
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