Alcoa (NYSE:AA) a été ramené de Pondération Egale à Sous-pondérer chez Morgan Stanley jeudi, les analystes ayant abaissé l'objectif de prix de la firme sur le titre à 33 dollars contre 43 dollars par action.
Les analystes ont expliqué que les fondamentaux léthargiques mettront un terme au récent rallye pour les métaux américains et les actions minières. Les actions de AA sont en baisse de plus de 5 % au moment de la rédaction de ce rapport.
"Les actions minières pourraient poursuivre leur récent mouvement à la hausse sur le sentiment de stimulation de la Chine pour un peu plus longtemps, mais nous ne pensons pas que le rallye soit durable", écrivent-ils. "La faiblesse de la croissance mondiale malgré la reprise des services en Chine, l'appréciation du dollar et une juste valorisation limiteront les performances des actions minières.
Pour Alcoa, l'entreprise voit une baisse importante des estimations consensuelles.
"Au fur et à mesure que les révisions négatives des bénéfices se matérialisent, nous pensons que l'action subira une pression à la baisse et sous-performera", ont ajouté les analystes.
"En 2023, notre estimation de 701 millions de dollars est inférieure de 36 % au consensus de 1 092 millions de dollars, et en 2024, notre estimation de 954 millions de dollars est inférieure de 49 % au consensus de 1 897 millions de dollars. A 8,9x notre EBITDA 2024e, l'action se négocie bien au-dessus de sa moyenne historique de 6,5x. En outre, les révisions négatives importantes de nos estimations de bénéfices et de notre PT sont principalement dues à l'effet de levier opérationnel élevé d'AA sur les prix de l'aluminium."