Lundi, Morgan Stanley a initié une couverture sur Ardagh Metal Packaging S.A. (NYSE:AMBP) avec une note de sous-pondération et un objectif de prix de 3,20 $. La firme a souligné qu'Ardagh opère en tant que société mondiale pure play de boîtes de boisson au sein d'un oligopole concurrentiel et détient des positions de marché n°2 ou n°3 dans des zones géographiques clés, ce qui pourrait lui permettre de capitaliser sur les tendances de croissance liées à l'ESG qui favorisent l'industrie des boîtes de conserve.
Malgré les solides perspectives de croissance du volume et de l'EBITDA d'Ardagh Metal Packaging, estimées à environ 3 % et 6 % respectivement pour les années 2024-2026, Morgan Stanley prévoit que l'action pourrait sous-performer. Cette évaluation est attribuée à la situation difficile des flux de trésorerie de l'entreprise, qui est marquée par un bilan très endetté avec un ratio dette nette/EBITDA de 5,5 fois.
L'analyste a souligné que la pression financière d'Ardagh est encore aggravée par des charges d'intérêts importantes et des obligations de dividendes considérables à l'égard de sa société mère. Ces facteurs sont considérés comme des contraintes pour l'agilité financière de l'entreprise.
L'objectif de prix de Morgan Stanley de 3,20 $ pour Ardagh Metal Packaging est basé sur un multiple de 9 fois la valeur de l'entreprise par rapport à l'EBITDA pour l'année 2024, ce qui correspond à l'évaluation historique moyenne de la société. L'objectif reflète l'opinion de la société sur les performances financières futures de l'entreprise à la lumière de ses défis fiscaux actuels.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.