Mercredi, Morgan Stanley a mis à jour ses perspectives sur Boston Beer Company (NYSE:SAM), réduisant l'objectif de cours de l'action à 275 $ contre 285 $, tout en conservant une note Underweight. L'analyse de la firme fait suite aux résultats du quatrième trimestre de Boston Beer et à la publication de ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour l'exercice 2024, qui étaient inférieures d'environ 20 % au consensus à son point médian.
La récupération de la marge brute attendue de la société devrait également être plus faible que prévu en raison des frais liés aux déficits de production de tiers et aux dépenses de prépaiement.
Les tendances en matière d'épuisement de Boston Beer se sont légèrement améliorées, passant d'une baisse de 2 % au troisième trimestre à une baisse de 1 % au quatrième trimestre sur une base de semaines comparables. Toutefois, depuis le début de l'année, l'épuisement a diminué de 2 %. Les prévisions de l'entreprise pour l'exercice 24 comprennent une série de résultats potentiels pour les expéditions et l'épuisement, allant d'une baisse à un chiffre à une croissance à un chiffre, ce qui indique l'incertitude quant à l'orientation du marché.
Le ralentissement de la croissance des volumes de Twisted Tea, un produit clé, a été jugé préoccupant. Les données des scanners ont révélé une diminution de la croissance, qui est passée de 30 % l'été dernier à 20 % au quatrième trimestre et à 10 % depuis le début de l'année. Le rapport souligne également que Truly, la marque d'eau de Seltz de Boston Beer, devrait continuer à perdre des parts de marché dans la catégorie en déclin des eaux de Seltz à base de malt tout au long de l'année.
À la suite de la publication des résultats du quatrième trimestre, Morgan Stanley a revu à la baisse ses estimations du bénéfice par action de Boston Beer pour les exercices 2024 et 2025, de 18 % et 15 % respectivement. L'objectif de prix révisé de 275 dollars de la société reflète ces ajustements et le maintien de la note Underweight sur les actions de la société.
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