Deutsche Bank (ETR:DBKGn) a réitéré sa note d'achat sur Nio Inc (NYSE:NIO) et a augmenté son objectif de prix à 12 mois sur le titre à 17,00 $ (de 13,00 $) avant la publication des résultats du deuxième trimestre du fabricant d'automobiles électriques.
Les analystes de la Deutsche Bank ont écrit dans une note : " Motivée par un plus grand sens de l'urgence, l'exécution opérationnelle de NIO s'est améliorée de manière significative au cours du dernier trimestre, avec la montée en puissance rapide des nouveaux modèles et l'amélioration de l'efficacité des ventes ".
Les livraisons pour le deuxième trimestre ont déjà été rapportées à 23 520 unités, vers le bas de la fourchette des prévisions de 23 000-25 000 de Nio. Les analystes s'attendent à ce que le constructeur automobile chinois déclare des revenus de 9,1 milliards de RMB, en ligne avec le consensus, et prévoient que la marge des véhicules pourrait montrer une légère amélioration séquentielle.
Après un mois de juillet record où NIO a livré plus de 20 000 véhicules pour la première fois, Deutsche Bank s'attend à ce que les prévisions pour le 3T23 soient supérieures à 60 000, grâce à un carnet de commandes ES6 bien rempli.
"En ce qui concerne le positionnement, nous pensons que le titre peut enfin reprendre son élan après avoir été relativement à la traîne toute l'année et nous voyons également un petit potentiel d'optionnalité stratégique", ont ajouté les analystes.
Ils prévoient que la marge sur les véhicules de Nio s'améliorera au troisième trimestre, atteignant deux chiffres, et qu'au quatrième trimestre, elle devrait dépasser 15 %, même en tenant compte des réductions de prix. Au premier semestre, la marge n'était que de 5 à 6 %. Deutsche Bank estime que c'est faisable sur la base des facteurs décrits par la direction, même si les investisseurs ne verront peut-être pas tous les avantages avant l'année prochaine.
Dans l'ensemble, Deutsche Bank a augmenté les prévisions de livraison pour 2023 de 10 000 unités à 180 000 (+47% en glissement annuel) et a ajusté les estimations de marge brute de 40 points de base à 7,4%. En ce qui concerne l'avenir, ils ont également augmenté les estimations 2024 pour le volume et la marge.
Les principales préoccupations de Nio proviennent des limitations potentielles de la chaîne d'approvisionnement et de la fluctuation de la demande. Les pénuries de composants pourraient limiter l'expansion des ventes et allonger les délais de livraison pour les clients, ce qui aurait un impact négatif sur le carnet de commandes. En outre, il est de plus en plus difficile de générer de la demande en raison de la concurrence accrue sur le marché, et la transition des acheteurs de moteurs à combustion interne haut de gamme vers les véhicules électriques se fait plus progressivement que prévu.
Les actions de NIO sont en baisse de 3,47 % dans les transactions de pré-marché ce vendredi.