Les actions de Progressive Corp (NYSE:PGR) ont baissé jeudi après la publication des résultats de juin et du deuxième trimestre. La compagnie d'assurance a fait état d'une croissance solide des polices en vigueur (PIF), mais a manqué les catastrophes et les réserves. Dans l'ensemble, les analystes de Wall Street ont qualifié les résultats de "médiocres", mais certains continuent de voir des opportunités à long terme.
Les analystes de JPMorgan ont expliqué : "Les tendances commerciales ont été médiocres ... Les résultats ont été influencés par un taux de sinistres AY élevé, des développements défavorables et des sinistres catastrophiques, qui ont compensé un taux de dépenses meilleur que prévu. Sur une note positive, la croissance des PIF a été forte en juin, avec une augmentation de 14% pour l'automobile personnelle (contre +14% en mai), de 7% pour les lignes commerciales (+7% en mai), et de 5% pour les propriétaires (+5% en mai)."
Les analystes de KBW ont déclaré : "La perte d'exploitation par action de juin de (0,13 $) a manqué l'estimation implicite de 0,34 $ de la rue et notre projection de 0,25 $, car des charges de réserve importantes et des pertes de catastrophe plus élevées que prévu ont dépassé des ratios de pertes et de dépenses de base plus faibles que prévu. La croissance des FIP pour l'assurance automobile des particuliers a été de +14,4%, ce qui correspond essentiellement aux +14,3% du mois de mai. Nous nous attendons à ce que la charge de réserve de l'année précédente (y compris un mois significatif de l'année en cours) et le manque de ratio de perte de base exercent une pression sur les actions aujourd'hui."
Les analystes de Roth MKM ont également commenté l'action en disant : "Progressive a déclaré une perte d'exploitation de 0,13 $ par action pour le mois de juin 2023 contre notre estimation de 0,45 $. Les pertes catastrophiques supérieures à notre estimation se sont élevées à environ 0,47 $ par action. Il s'agit donc d'un écart par rapport à notre estimation sous-jacente, principalement en raison de l'évolution des réserves de l'année précédente".
Les analystes ont ajouté : "Les pertes liées aux catastrophes sont très imprévisibles et s'élèvent en moyenne à environ 3 points par mois... Nous croyons toujours que la compagnie est sur le point d'inverser la tendance en ce qui a trait aux pertes alors qu'elle continue de chercher à obtenir d'importantes augmentations de taux, et nous achèterions en cas de faiblesse."
Les actions de Progressive ont baissé de plus de 10 %, la pire baisse depuis mars 2020.