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Recherche pro : Wall Street plonge dans le brassage stratégique de Starbucks

EditeurEmilio Ghigini
Publié le 22/01/2024 13:12
© Reuters.
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Présentation de l'entreprise

Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX), réputée pour ses offres de cafés et de thés de spécialité, continue de susciter l'intérêt de Wall Street alors qu'elle navigue sur un marché difficile. Négociée au NASDAQ:SBUX, la dynamique de l'entreprise fait l'objet d'un examen minutieux, en particulier à la suite de ses performances jusqu'à l'exercice 2024.

Performances et stratégie

Bien que Starbucks ait été félicitée pour son efficacité opérationnelle et l'amélioration de ses marges, les récentes analyses de Morgan Stanley (NYSE:MS) incitent à un optimisme prudent. La société a abaissé ses estimations de BPA pour Starbucks en dessous des prévisions de l'entreprise, avec un nouveau résultat net de 3,95 $ pour l'exercice 24 et un BPA de 79 cents pour le deuxième trimestre. Les projections de croissance des ventes à magasins comparables (SSS) aux Etats-Unis ont été revues à la baisse, avec des comps à +1% contre ~2% pour la Street, et un trafic à -3%. En Chine, un marché important pour Starbucks, les ventes à l'unité ont été ajustées à -3% contre -1% précédemment, ce qui laisse présager une sous-performance potentielle par rapport aux prévisions annuelles de la société.

Paysage concurrentiel et tendances du marché

Starbucks doit faire face à une concurrence accrue, en particulier en Chine où Luckin Coffee s'est imposé comme un rival redoutable selon une nouvelle enquête de Morgan Stanley sur les consommateurs chinois. Malgré ces défis, l'entreprise explore les possibilités offertes par le lancement de nouveaux produits, l'amélioration de la production et les initiatives numériques afin de relancer la croissance et de maintenir sa position sur le marché.

Environnement réglementaire et clientèle

En opérant à l'échelle internationale, Starbucks est soumise à divers environnements réglementaires, qui ont un impact plus ou moins important sur ses activités. La vaste clientèle de l'entreprise, qui comprend des étudiants, des professionnels et des amateurs de café, continue de rechercher la qualité et la commodité dans des conditions de marché en constante évolution.

Gestion et perspectives d'avenir

La capacité de la direction à s'adapter au ralentissement des tendances aux États-Unis et à l'intensification de la concurrence en Chine sera déterminante pour maintenir la confiance des investisseurs. Les perspectives d'avenir de Starbucks comprennent un développement des unités qui devrait croître d'environ 7 % et des mesures continues de réduction des coûts qui pourraient avoir un impact positif sur les bénéfices si elles se matérialisent dans les résultats du deuxième trimestre.

Le cas des baissiers

La croissance de Starbucks est-elle durable dans un contexte de ralentissement des tendances ?

Morgan Stanley ayant révisé les estimations du bénéfice par action de Starbucks et exprimé des inquiétudes quant à la croissance des ventes aux États-Unis et en Chine, il existe des craintes fondées quant à la capacité de l'entreprise à maintenir sa trajectoire de croissance et à atteindre ses objectifs annuels.

Starbucks peut-elle résister aux vents contraires macroéconomiques ?

Les incertitudes macroéconomiques persistent et les aspirations ambitieuses de Starbucks en matière de croissance pourraient être menacées par des ralentissements économiques, des changements dans les dépenses de consommation et des tensions géopolitiques, en particulier sur ses marchés clés.

Cas de figure haussier

Les initiatives stratégiques de Starbucks entraîneront-elles un rebond des valorisations ?

Morgan Stanley maintient sa note "Surpondérer" avec un objectif de prix réduit de 120,00 $ à 115,00 $, ce qui suggère un potentiel de rebond de la valorisation. Les mesures stratégiques et l'efficacité opérationnelle de l'entreprise pourraient conduire à une réévaluation favorable de son action.

Starbucks dispose-t-elle d'un avantage concurrentiel dans le secteur du café ?

Malgré une concurrence accrue, la position de Starbucks sur le marché reste forte, soutenue par une clientèle fidèle et une offre de qualité. Son engagement en faveur de l'innovation et de l'efficacité opérationnelle peut contribuer à renforcer son avantage concurrentiel.

Analyse SWOT

Points forts :

- Forte reconnaissance de la marque et portée internationale.

- Offre de produits variée et innovation continue.

- Efficacité opérationnelle et amélioration des marges.

Faiblesses :

- Vulnérabilité aux changements macroéconomiques.

- Dépendance à l'égard des marchés américain et chinois pour la croissance.

- Projections de croissance ajustées du SSS indiquant une sous-performance potentielle.

Opportunités :

- Lancement de nouveaux produits et initiatives numériques.

- Mesures de réduction des coûts et impact potentiel sur les bénéfices.

- Croissance du développement des unités d'environ 7 %.

Menaces :

- Intensification de la concurrence, notamment de Luckin Coffee en Chine.

- Ralentissement de la croissance des dépenses de consommation sur les marchés clés.

- Changements réglementaires sur divers marchés internationaux.

Cibles des analystes

- Morgan Stanley : "Surpondération" avec un objectif de prix réduit à 115,00 $ (12 avril 2024).

- RBC Capital Markets : Note "Sector Perform" avec un objectif de prix de 111,00 $ (06 novembre 2023).

- Piper Sandler : Note "neutre" avec un objectif de prix de 100,00 $ (19 janvier 2024).

- Wells Fargo (NYSE:WFC) Securities : Note "Surpondérer" avec un objectif de prix de 105,00 $ (11 janvier 2024).

- Bernstein : Cote "Market-Perform" avec un objectif de prix de 100,00 $ (05 mars 2024).

Cette analyse s'étend de novembre 2023 à avril 2024.

Perspectives InvestingPro

Alors que les investisseurs évaluent les différents facteurs influençant la performance de Starbucks Corporation, les données d'InvestingPro présentent une image mitigée. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 86,21 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence substantielle dans le secteur. Cependant, avec un ratio P/E de 20,88 et un ratio PEG de 1,16 pour les douze derniers mois se terminant au deuxième trimestre 2024, Starbucks se négocie à une valorisation élevée par rapport à la croissance de ses bénéfices à court terme. Cela pourrait suggérer que le prix actuel de l'action reflète déjà la croissance future anticipée, laissant moins de place aux surprises à la hausse.

En ce qui concerne les dividendes, l'un des conseils d'InvestingPro souligne l'engagement de Starbucks à restituer de la valeur à ses actionnaires, puisqu'elle a augmenté son dividende pendant 14 années consécutives. Cette croissance constante du dividende, associée à un rendement actuel de 3,0 %, peut intéresser les investisseurs axés sur les revenus, en particulier en période de volatilité des marchés. Toutefois, il convient de noter que 25 analystes ont revu à la baisse leurs estimations de bénéfices pour la période à venir, ce qui indique des vents contraires potentiels qui pourraient avoir un impact sur les performances financières de Starbucks.

Pour les investisseurs qui souhaitent approfondir leur connaissance de la santé financière et des perspectives d'avenir de Starbucks, InvestingPro fournit une liste complète de conseils supplémentaires. Ceux-ci comprennent des informations sur les niveaux d'endettement de l'entreprise, ses liquidités et les tendances du cours de l'action, comme le fait qu'elle se négocie près de son cours le plus bas sur 52 semaines et qu'elle a connu une chute importante au cours des trois derniers mois. Avec un total de 12 InvestingPro Tips supplémentaires disponibles, les investisseurs peuvent acquérir une compréhension plus nuancée du positionnement stratégique de Starbucks et des défis opérationnels dans le paysage concurrentiel de l'industrie du café.

Pour ceux qui souhaitent explorer ces Perspectives InvestingPro supplémentaires, de plus amples détails sont disponibles sur la page dédiée à Starbucks sur InvestingPro: https://www.investing.com/pro/SBUX.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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