Jeudi, Rosenblatt Securities a ajusté sa position sur Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), faisant passer le titre de Vendre à Neutre et augmentant l'objectif de prix à 10,00 $, contre 7,00 $ précédemment. L'analyse de la société suggère qu'une scission potentielle de Paramount pourrait conduire à un résultat similaire pour Warner Bros. Discovery, ce qui pourrait avoir un impact positif sur l'évaluation de la société.
Les activités des studios de Warner Bros. Discovery, qui comprennent une solide gamme de films, une production télévisuelle importante et une présence significative dans l'industrie des jeux vidéo, sont considérées comme plus rentables que celles de Paramount. Les projections pour l'année indiquent un EBITDA ajusté de 2,3 milliards de dollars pour Warner Bros. Discovery en 2024.
L'évaluation du studio Warner Bros. Discovery à 13 fois l'EBITDA ajusté est estimée à 30 milliards de dollars, à comparer aux 40 milliards de dollars de dette nette de la société. La valeur des capitaux propres devrait être influencée par la valeur des réseaux de télévision et des actifs de diffusion directe au consommateur (D2C).
L'entreprise présente deux scénarios pour l'évaluation de la somme des parties (SOTP) de Warner Bros. Discovery. Dans le premier scénario, où les réseaux de télévision sont évalués à 4 fois l'EBITDA ajusté prévu pour 2024 et où le streaming D2C, y compris HBO, se voit attribuer une valeur nulle (dans l'hypothèse d'une fermeture), le SOTP serait de 10 dollars, ce qui correspond à une augmentation de 12 %. Dans le second scénario, si D2C streaming est évalué à une fois le chiffre d'affaires prévu pour 2024, le SOTP pourrait atteindre 14 dollars, soit une augmentation de plus de 60 %.
Malgré le potentiel d'augmentation de la valeur, le rapport reconnaît la réticence de la direction de Warner Bros. Discovery à envisager une vente au prix actuel de l'action.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.