Les analystes de Bank of America ont déclaré à leurs clients que le repli des actions cette année offre "une opportunité intéressante pour les investisseurs à long terme."
Après le fort selloff qui a vu le S&P 500 chuter de plus de 25 % par rapport à ses sommets de 2021, le modèle d'évaluation à long terme de la Bank of America prévoit désormais des rendements de prix de +6 %/an, soit le niveau le plus élevé depuis mai 2020.
En incluant environ 2% de dividendes, le modèle suggère des rendements totaux d'environ 8%. Pour les stratèges, cette prévision bat largement le taux sans risque de 4 %.
Toutefois, le tableau à court terme est beaucoup plus compliqué. Les stratèges de BofA continuent de s'attendre à plus de volatilité à court terme et pensent toujours que le S&P 500 n'a pas encore atteint les niveaux les plus bas de ce ralentissement.
"Nos indicateurs du marché haussier continuent de suggérer que le marché n'a pas encore atteint son niveau le plus bas, avec seulement 20 % de déclenchement aujourd'hui contre 80 % et plus avant les précédents points bas du marché - voir également l'analyse approfondie des indicateurs du marché haussier. Nous continuons à recommander les actions de haute qualité (B+ ou mieux dans la notation de qualité S&P) avec de forts FCF", ont écrit les stratégistes dans une note client.
En ce qui concerne les titres à détenir dans un marché très volatil, ils ont conseillé aux clients de détenir des titres du secteur de l'énergie, tandis que les matériaux continuent d'être les plus mal classés dans le cadre sectoriel tactique de BofA.
"Nous aimons toujours l'échange sur les services (énergie) > les biens (matériaux) et la couverture géopolitique (énergie) > le risque de la Chine (matériaux)", ont conclu les stratégistes.
Par Senad Karaahmetovic