Par Geoffrey Smith
Investing.com -- "La diversité fait la force" semble être la principale conclusion à tirer du trimestre actuel des bénéfices des banques en Europe.
Ce message a été repris jeudi par Barclays (NYSE:BCS) et Crédit Suisse (SIX:CSGN), qui ont tous deux annoncé des résultats meilleurs que prévu pour le quatrième trimestre, bien que les rapports de ce dernier aient également montré que les avantages de la diversification ont un coût.
La banque basée au Royaume-Uni est la dernière à avoir annoncé la reprise des versements aux actionnaires, avec un dividende d'un penny en espèces et 4 pence supplémentaires de rachats d'actions pour un total de 700 millions de livres (974 millions de dollars).
Avec les annonces similaires faites par des banques comme BNP Paribas (OTC:BNPQY), Unicredit (MI:CRDI) et Santander (MC:SAN) ces dernières semaines, cela montre que le brouillard du Covid se dissipe progressivement, même si la lenteur du déploiement des vaccins dans la zone euro signifie que la reprise y sera retardée de trois mois ou plus.
Les résultats du Crédit Suisse étaient - comme toujours - plus idiosyncrasiques, un commentaire sur sa propre capacité à se mettre en difficulté et à s'en sortir. La banque a subi une perte de 353 millions de francs suisses au quatrième trimestre, en raison des pertes subies par un fonds spéculatif new-yorkais et d'une énorme charge de 757 millions de dollars liée à des litiges pour des fautes commises dans le passé. Les bonnes performances sur les marchés et dans la division clé de la gestion de patrimoine ont contribué à sauver le trimestre.
Comme pour Barclays, les chiffres ont été généralement meilleurs que prévu, même s'ils sont inférieurs aux comparaisons de l'année précédente. Et comme pour Barclays, le Crédit Suisse a bien fait en 2020 en conservant sa division de banque d'investissement, dont les performances en matière de négociation et de syndication ont contribué à compenser les piètres performances de la banque de détail et commerciale dans un monde où les taux d'intérêt sont bas ou inférieurs à zéro.
Les revenus de la banque d'investissement de Barclays ont augmenté de 22 % l'année dernière, sa meilleure performance en six ans, en raison de la volatilité élevée et soutenue des marchés. Les actionnaires seront soulagés d'avoir résisté à la campagne menée par l'investisseur militant Edward Bramson (généreusement financée par les rivaux de Barclays à Wall Street) pour que Barclays abandonne un bras qui a fourni une source vitale de profit au cours d'une année extraordinaire.
Il est certain que Barclays et le Crédit Suisse ne pourront pas compter sur des rivaux qui continuent à se retirer de la banque d'investissement au même rythme que ces dernières années. Mais même ainsi, le PDG de Barclays, Jes Staley, a été suffisamment confiant pour repousser les suggestions selon lesquelles les rendements pourraient s'avérer volatils.
Les marchés financiers mondiaux ont doublé de taille au cours de la dernière décennie, créant ainsi un plus grand bassin d'activité, a-t-il déclaré à Bloomberg TV.
"Les résultats des banques d'investissement seront plus cohérents que ce que certains pourraient imaginer", a déclaré Staley.
Les actions de Barclays (LON:BARC) à Londres étaient toujours en baisse de 3,4 % en milieu de matinée, tandis que les actions de Crédit Suisse (SIX:CSGN) étaient en baisse de 1,1 % dans un contexte de baisse générale des marchés européens.