Par Geoffrey Smith
Investing.com - Qui a besoin d'Andrea Orcel?
Pas Banco Santander (MC: SAN), apparemment. La plus grande banque d’Espagne, qui fait face à un procès de 100 millions d’euros/dollars de l’homme qui a failli en devenir le directeur général l’année dernière, a annoncé mardi le meilleur résultat trimestriel sous-jacent en huit ans.
Le bénéfice avant charges exceptionnelles a augmenté de 5% à 2,1 milliards d’euros (2,35 milliards de dollars). Le résultat net s’élève à 1,4 milliard d’euros, soit environ 7% de plus que prévu.
Cela tient en grande partie au succès de la stratégie de diversification régionale de la banque: ses unités aux États-Unis, au Mexique et au Brésil ont toutes affiché de solides gains. Ses opérations européennes se sont moins bien comportées.
L'activité espagnole de Santander a dû absorber quelque 600 millions d'euros de charges au premier semestre liées à l'intégration de Banco Popular, qu'elle a acheté pour une somme symbolique en 2017 lorsque les régulateurs l'ont déclarée «défaillante ou susceptible d'échouer». Elle a également dû absorber 172 millions d’euros de frais supplémentaires au Royaume-Uni au sujet d’une assurance contre la protection des paiements mal vendue, problème qui ne semble jamais disparaître pour les banques britanniques.
Les bons résultats ont aidé Santander, l’une des plus grandes banques d’Europe en termes d’actifs, à atteindre un ratio de fonds propres de base plus sain de 11,3%. Cette mesure de la solidité financière est en hausse par rapport à 10,8% un an plus tôt.
Les actions de la banque étaient en hausse de 2,7% en milieu de matinée à Madrid, l’une des plus performantes du secteur en Europe. Mais elles sont toujours en baisse de 11% depuis le mois d’avril, lorsque la Banque Centrale Européenne a ré-adopté un biais d’assouplissement qui a mis une nouvelle pression sur ses marges de crédit. Et les actions subiront un nouveau test jeudi lorsque le conseil des gouverneurs de la BCE se réunira, alors que l'on s'attend à ce que la banque centrale réduise encore ses taux d'intérêt en territoire négatif.
L'indice espagnol Ibex 35 a progressé de 0,7%, légèrement devant l'indice de référence Stoxx 600. L’allemand Dax est en tête en Europe avec un gain de 1,2%, le recul de l’euro par rapport au dollar ayant amélioré les perspectives de ses exportateurs en difficulté.
On peut dire que l’absence d’Orcel a davantage été ressentie chez son ancien employeur, le groupe UBS (SIX: UBSG). La banque suisse a elle aussi réussi à afficher des résultats de groupe décents, mais la banque d’investissement dirigée par Orcel jusqu’à son départ n’a pas pu échapper aux tendances négatives déjà mises en évidence par ses rivaux de Wall Street.
Le bénéfice avant impôts ajusté de la banque d’investissement d’UBS a chuté de 23% par rapport à l’année précédente, tandis que le ratio coût / résultat ajusté de cette unité, mesure de la rentabilité, a atteint 78,7%, soit 20 points de plus que ses concurrents, comme JPMorgan (NYSE: JPM). Les revenus de négociation d’actions ont chuté de 9% et les opérations sur titres à revenu fixe de 7%.